Sid // Инвестиции +

💼Какие акции покупали 3,2 млн инвесторов в марте? И что дальше Продолжаем тему биржевых покупок! В марте инвесторов в российскую фонду поджидали полномасштабная война на Ближнем Востоке, закрытие Ормузского пролива, резкий взлёт нефтянки и очередное "унижение" ключевой ставки на 0,5 п.п. Как обычн…

💼Какие акции покупали 3,2 млн инвесторов в марте? И что дальше Продолжаем тему биржевых покупок! В марте инвесторов в российскую фонду поджидали полномасштабная война на Ближнем Востоке, закрытие Ормузского пролива, резкий взлёт нефтянки и очередное "унижение" ключевой ставки на 0,5 п.п. Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит. 📊Сколько нахомячили 📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за март увеличилось на 333 тыс. и достигло 41 млн. Ими суммарно открыто уже 78,3 млн счетов. Совершали сделки из них 3,2 млн активных инвесторов (в феврале было 3 млн). Я тоже регулярно совершал. 🐹Вложения частных инвесторов выросли на 4,9% к февралю и составили 269,5 млрд ₽. В частности, только один Сид вбухал 194 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино. Из них в облиги (возможно, благодаря моей активной просветительской деятельности) занесли аж 226,8 млрд ₽ (+18,9% к февралю). Ещё 19,6 млрд - в паи фондов, а в акции - 23,1 млрд ₽ (это на 62,7% больше февральских покупок акций!). Доля физлиц в объёме торгов акциями и БПИФами чуть снизилась с 67,8% до 67,2%. В торгах облигациями — снизилась с 12,2% до 10%. Но всё равно хомяки - сила!💪 📜Что по облигациям? Объем торгов бондами в марте составил 3,2 трлн ₽ (в феврале было 2,1 трлн). Среднедневной объем торгов – 146 млрд ₽. 👉Суммарный объем размещений и обратного выкупа облиг в марте 2026 составил 2,4 трлн ₽, включая размещение однодневных облигаций на 229 млрд ₽. На все интересные выпуски я сделал полноценные авторские разборы. 💼Что в Народном портфеле? Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг. 🔥Народный портфель в марте 2026: ● SBER SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (28,1% и 6,8% соответственно) ● GAZP Газпром (13,2%) ● LKOH ЛУКОЙЛ (12,4%) ● VTBR ВТБ (10,1%) ● T Т-Технологии (6,8%) ● ROSN Роснефть (6,1%) ● YDEX Яндекс (5,8%) ● NVTK Новатэк (5,4%) ● X5 КЦ ИКС 5 (5,4%) 🔄За месяц в составе портфеля сразу ДВА изменения. Роснефть и НОВАТЭК снова ворвались в Топ-10, вытеснив соответственно Норникель и Полюс. 🏆В тройке лидеров "Красный гигант" ЛУКОЙЛ немного сократил отставание от Газпрома на фоне подорожавшей нефти. Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик всех инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - почти 35%). 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика. 🎯Какие выводы? 🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. По идее, чем больше инвесторов - тем больше ликвидности - тем лучше рынку, но не всегда это работает именно так. Индекс Мосбиржи практически не растёт, поскольку наученные горьким опытом граждане несут деньги в основном в долговые бумаги, а в акции - жалкие остатки. 💰В ТОП-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли исключительно фонды денежного рынка: LQDT (доля - 44,9%), AKMM (20,9%), SBMM (18,2%), BCSD (2,6%) и AMNR (2,2%). Возможно, в конце 2025 мы всё-таки достигли дна и дальше только рост, однако дать гарантию никто не сможет. Геополитика и ключевая ставка - вот те 2 фактора, которые влияют сильнее всего на поведение рынков нынешней весной. Неожиданная поддержка акциям РФ пришла от миротворца Трампа, который разогнал войнушку на Востоке. Если в ближайшее время Ормузский пролив не откроют, то бюджет получит ещё много незапланированных нефтедолларов, а ряд экспортных компаний - внезапную прибыль. Правда, для этого должны исправно работать порты. 😎Лично я считаю цены на рынке акций неплохими и докупаю бумаги, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации и на недорогую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим, а также открываю новые вклады под хорошие ставки. ❓А насколько ваш портфель совпадает с Народным?😉 #новости #MOEX

🚀Че купил? Инвест-марафон от 10.04.2026 На этой неделе настоящий, буквальный Туземун (to the Moon) был не на рынке, а в реальности: 10 дней вся планета следила за миссией "Артемида 2", в рамках которой 4 отважных астронавта впервые за 54 года облетели Луну. 🇮🇷Сегодня в Пакистане должны состояться …

🚀Че купил? Инвест-марафон от 10.04.2026 На этой неделе настоящий, буквальный Туземун (to the Moon) был не на рынке, а в реальности: 10 дней вся планета следила за миссией "Артемида 2", в рамках которой 4 отважных астронавта впервые за 54 года облетели Луну. 🇮🇷Сегодня в Пакистане должны состояться американо-иранские переговоры. Иран заявил, что потребует репараций за ущерб, а в случае отказа компенсирует его за счет изъятия американских активов. Тем временем, наш рынок в унынии - ведь нефть падает, а рубль растёт. Вчера почти всё было ярко-красное, за исключением разве что ВТБ. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️SNGSP Сургунефтегаз-ап - 13 лотов В феврале я покупал "обычку", а сейчас - префы. Чистый убыток Сургута за 2025 по РСБУ составил -251 млрд ₽ (923 млрд ₽ прибыли годом ранее). Остальные данные компания не раскрыла. Основная причина убытка, понятное дело - отрицательная переоценка валютной «кубышки» (более 5 трлн ₽) на фоне укрепления рубля. Кроме того, сыграли свою роль снижение цен на нефть и санкции США, введённые в начале 2025 года. 💰Из-за убытка прогнозируется, что «Сургут» выплатит минимальные дивы - 0,9 ₽ на акцию. НО! Крупный убыток в прошлом году позитивен для будущих дивов по "префам", если в 2026 г. доллар оттолкнется от 78₽ и закроет год выше. Нечто похожее уже было в 2022-2023 г., когда благодаря ослаблению рубля СНГ принес своим держателям более 100% доходности за 1,5 года (дивы + рост). ✈️ SMLT Самолет - 12 акций Да-да, ВНЕЗАПНО! Впервые с августа 2025 усреднил позицию по Самолету. А ведь когда-то давным-давно начинал я покупать акции застройщика с 3500₽ за бумагу. Лось вырос - на загляденье. Самолет сейчас - главный хэдлайнер нашего рынка, за его "Крутым пике" следят почти все. С начала года уже минус 34%. Говорят, многострадального застройщика планирует взять под своё крыло его основной кредитор - Сбер. Теперь у меня в портфеле ровно 50 бумаг, минус по которым составляет 60%! Не знаю почему, но решил, что ниже 600 ₽ пора докупить. Возможно, идея тупая - но весёлая😎 ⛔️Риски: отрицательный денежный поток, огромный долг, отказ в помощи, снижение продаж, банкротство. 👇Также набирал рынок широким фронтом: 🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 200 паев. 🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~19,5К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ: 📈На долговом рынке тоже "весело". Кроме кучи дефолтов, исков и блокировок от ФНС, продолжаются свежие размещения-2026, за которыми я слежу и кое в чём участвую. Взял ОФЗ, валютных облиг и фонд на облигации: 🇷🇺SU26253RMFS3 ОФЗ 26253 - 10 шт. ОФЗ-ПД проседали на этой неделе, и я этим воспользовался для наращивания позиции по свеженькой 26253 с рекордным купоном 13%. Купонная доходность всё ещё выше 13.5%, а эффективная доходность к погашению - 14,8%. Теперь у меня 150 бумаг, погашение в октябре 2038 г. 🔋RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 в USD - 2 шт. Добрал долларовую облигацию НОВАТЭК 1Р2. Цена ниже номинала, купон 6.25% с привязкой к баксу, погашение в мае 2029 (будет действовать ЛДВ на курсовую переоценку). Сейчас в портфеле 15 шт. номиналом $100. 🔸INFL (фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах) - 25 паёв В качестве контр-инфляционного актива взял фонд INFL. В 2024-2025 годах из-за резкого расхождения между ставкой и офиц. инфляцией он бурил дно, но сейчас активно наверстывает упущенное. 👉Итого на облигации потратил ~28,5К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~48К ₽. 🦥Как видите, на нервном рынке и пока ещё крепком рубле в фокусе моего внимания как рублевые, так и валютные инструменты. 🤑Следующая закупка планируется 17.04.2026. 📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут. #инвест_марафон

СМАРТЛАБ — это целых 16 лет контента про рынок. Сейчас они ведут канал, где остаётся только лучшее и полезное: разборы компаний, точные расчёты, внятные выводы и немного мемов, чтобы не выгореть раньше депозита. Все самое обсуждаемое из мира рынков публикуется здесь, подписывайтесь: 👉 @smartlabn…

СМАРТЛАБ — это целых 16 лет контента про рынок. Сейчас они ведут канал, где остаётся только лучшее и полезное: разборы компаний, точные расчёты, внятные выводы и немного мемов, чтобы не выгореть раньше депозита. Все самое обсуждаемое из мира рынков публикуется здесь, подписывайтесь: 👉 @smartlabnews

😱Техдефолт Евротранса и пикирующий Самолет: шоу продолжается! ЕТ всё-таки доигрался до официального техдефолта. Даже быстрее, чем я думал. 💼Пикантности ситуации придаёт то, что я сам держу в своем портфеле как бумаги Самолета, так и облиги Евротранса. Первого - на довольно приличную сумму, второго…

😱Техдефолт Евротранса и пикирующий Самолет: шоу продолжается! ЕТ всё-таки доигрался до официального техдефолта. Даже быстрее, чем я думал. 💼Пикантности ситуации придаёт то, что я сам держу в своем портфеле как бумаги Самолета, так и облиги Евротранса. Первого - на довольно приличную сумму, второго - на небольшую, так, нервишки пощекотать. ✈️Куда летит Самолет? Хочется спеть словами незабвенного Егора Летова, но... не стану. 📉Акции Самолета вчера в моменте теряли 5% за день и грохнулись ниже 580 ₽, снова обновив исторические лои. Бумаги падают уже больше 5 лет с максимумов, достигнутых в сентябре 2021 (5800 ₽). Схлопнулись РОВНО В 10 РАЗ - Самолет можно поздравить с символическим юбилеем! На прошлой недели Самолет заявил: В рамках МСФО-2025 проект ЖК «Квартал Марьино», который перешел в собственность государства, скорее всего, будет обесценен на существенное значение. С учетом этой неденежной корректировки прибыли по итогам года может не быть. А в феврале Самолет нарушил сроки строительства по 1,22 млн кв. м (26% своего портфеля) - это антирекорд. 🤦‍♂️Евротранс опять не отдаёт купоны 19 марта ЕвроТранс не смог вовремя выкупить внебиржевые «народные» облиги с Финуслуг. Компания извинилась, назвала это "техническим сбоем" и к вечеру всё-таки погасила облигации. Однако агенты из ЭкспертРА расценили ситуёвину как техдефолт и мгновенно отреагировали снижением рейтинга ЕТ до уровня C. Я тогда написал, что "ложечки вроде как вернули - но осадочек остался", и что ждём повторения. 💸И уже 7 апреля заправщики сели в лужу, допустив техдефолт по выплате 12-го купона по выпуску 1Р-07 (а я как раз его держу, так что веду свой репортаж, можно сказать, из эпицентра событий). В итоге кое-как насобирали на полноценный купон тремя траншами, чтобы формально выйти из техдефолта. Облиги в моменте торговались с доходностью выше 50% годовых, потом чуть отросли. Но не сильно. ☠️Евротранс всё токсичнее После второго "технического сбоя" терпение лопнуло уже у другого агентства. НРА понизило рейтинг ЕТ до уровня CC. Фактически, оба агентства считают, что ЕТ в преддефолтном состоянии. ⛽️Многие опять заговорили про "хитрую схему". Мол, топ-менеджеры ЕвроТранса решили поиграть в Трампа на минималках и тоже "шатают рынок", зарабатывая на этой волатильности. А сами втихаря якобы выкупают свои облиги с биржи по 70-80% от номинала. Огорчу оптимистов, но я так не думаю. Во-первых, это грубое нарушение закона. Во-вторых, это отрезание самих себя от любых будущих кредитов. И мне лично КРАЙНЕ не нравится ситуация, при которой компания одной рукой раздает щедрые дивиденды (в 1-ю очередь, разумеется, своим мажоритариям), а ногой постоянно пинает владельцев облигаций под зад, теряя последние остатки доверия. 🌭Ну зато у них, говорят, хот-доги на АЗС вкусные. 🎯Подытожу В долг Евротрансу я уже давно не даю - держу лишь жалкие 30 бумаг по выпуску 1Р7, чтобы было интереснее наблюдать за этим цирком. ❌Репутацию они себе за последние месяцы уничтожили знатно, поэтому произошло именно то, о чем я и предупреждал ещё полгода назад - рефинанс под нормальные ставки теперь недоступен. Нормальные инвесторы одолжить им не захотят, а фонды - даже при желании не смогут из-за мусорного рейтинга. Спекулянтам есть где порезвиться - компания пусть кое-как, но платит по своим обязательствам. Но я не спекулянт, у меня на это не хватает нервов и времени. Поэтому пытаться играть на облигациях (а тем более акциях) ЕТ не собираюсь. ✈️С Самолетом история менее очевидная. Если честно, глядя на панические распродажи последних недель, рука тянется докупить... Потому что при любом позитиве здесь будет ррракета! Но это не точно. 🤔Пока наблюдаю, но переломным моментом для SMLT может стать подтвержденная господдержка, а также дальнейшее уменьшение ставки ЦБ и оживление продаж. Главное, чтобы это случилось до того, как наш "Бройлер-747" с разгона врежется в океан. #EUTR #SMLT #дефолт

Этот пост вы больше никогда тут не увидите. Друзья, вероятность найти трейдера, который специально для эксперимента закинул 20 млн на счет и публично в 2025 году сделал из них +77%… ничтожно мала, но никогда не равна 0. Меня зовут Антон - в ТГ за год набрал 190 тысяч читателей, на меня подписаны 9…

Этот пост вы больше никогда тут не увидите. Друзья, вероятность найти трейдера, который специально для эксперимента закинул 20 млн на счет и публично в 2025 году сделал из них +77%… ничтожно мала, но никогда не равна 0. Меня зовут Антон - в ТГ за год набрал 190 тысяч читателей, на меня подписаны 9/10 ведущих других каналов, воруют сделки, идеи, выдают за свои, пихают к себе в приватки, но с опозданием. В 2026 я планирую повторить успех. Публично. Бесплатно. Но уже в МАХ, чтобы вы могли смотреть и читать без задержек. Уже сейчас идут сделки: — Здесь ждет +50% прибыли за год - [ смотреть сделку ] — Тут +45% в ближайшее время - [ смотреть сделку ] Подписывайтесь, Друзья, вместе мы заработаем больше - https://max.ru/starthehistory Я реальный трейдер не скрывающий свое лицо, сделки и результат. Не кичусь успехами, всегда открыто признаю ошибки. Редкость в наше время👍

⚜️ Новые облигации: Полюс ПБО-05 в USD Рубль снова укрепляется, а значит, сейчас хорошая возможность покупать валютные облигации для диверсификации портфеля. Главный золотодобытчик страны Полюс выждал эффектную паузу почти в 2 года и снова предлагает бонды с привязкой к доллару - со сроком до офер…

⚜️ Новые облигации: Полюс ПБО-05 в USD Рубль снова укрепляется, а значит, сейчас хорошая возможность покупать валютные облигации для диверсификации портфеля. Главный золотодобытчик страны Полюс выждал эффектную паузу почти в 2 года и снова предлагает бонды с привязкой к доллару - со сроком до оферты 4 года. 👑Эмитент: ПАО «Полюс» ⚜️Полюс - российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких. По итогам 2025 г. Полюс входит в топ-15% самых эффективных производств золота в мире по показателю общих денежных затрат (total cash cost, TCC). ⛏️Глобальный инвест-проект "Полюса" — месторождение Сухой Лог в Иркутской области. Его запуск позволит значительно нарастить объем добычи. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA от Эксперт РА (сентябрь 2025 и ААА от НКР (март 2026) - наивысший. 💼В обращении 5 выпусков: 1 выпуск в рублях, 2 в долларах, 1 в юанях и ещё 1 - с привязкой к цене золота. На предыдущий долларовый выпуск Полюса я делал обзор 2 года назад. В своем портфеле уже много лет держу акции Полюса и выпуск Полюс Б1Р2 в CNY. 📊Результаты по МСФО за 2025: 🔼Выручка: 713 млрд ₽ (+2,6% г/г). В долларах выручка составила $8,7 млрд, увеличившись на 19% г/г. Рост обеспечен повышением средней цены реализации аффинированного золота. 👉Скорр. EBITDA: 518 млрд ₽ (-3,9% г/г). В долларах достигла $6,3 млрд (+12% г/г). Рентабельность EBITDA немного снизилась до 72,8% (в 2024 году — 77,3%), но всё равно - впечатляющая! 🔼Чистая прибыль: 314 млрд ₽ (+2,7% г/г). В долларах выросла на 18% до $3,8 млрд, но скорр. чистая прибыль — $3,3 млрд, что на 3% ниже 2024 года. 💰Собств. капитал: 272 млрд ₽ (рост более чем в 2 раза за год). Активы увеличились на 8,6% до 1,25 трлн ₽. На счетах и депозитах 234 млрд ₽ кэша (-8% г/г). ✅Кредиты и займы: 784 млрд ₽ (-10% за год). В долларовом эквиваленте чистый долг достиг $7,1 млрд (+14% за год). Показатель ЧД / EBITDA сохранился на уровне 1,1x - более чем комфортно. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 $ ● Объем: от 100 млн $ ● Купон: до 8,25% (YTM до 8,57%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 5 лет ❗️Оферта: пут через 4 года ● Амортизация: нет ● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА и НКР ● Выпуск для всех 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 10 апреля, размещение - 15 апреля 2026. 🤔Резюме: достойно! ⚜️Итак, Полюс размещает локальные долларовые бонды объемом от 100 млн $ на 5 лет с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и с офертой через 4 года. ✅Очень крупный и известный эмитент. Лидер среди золотодобывающих компаний РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА. К тому же, на рынке сейчас дефицит новых валютных выпусков. ✅Крепкое фин. здоровье. У Полюса один из сильнейших кредитных профилей среди российских эмитентов: высокий уровень рентабельности, стабильный положительный свободный денежный поток, а также низкая долговая нагрузка - чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 6-7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: качественный долларовый выпуск от высоконадежного эмитента с "олдскульным" номиналом $1000. Подойдет для тех, кто хочет защититься от потенциальной девальвации на горизонте нескольких лет. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать налоговая льгота (ЛДВ) на валютную переоценку. Ориентир купона 8% для эмитента с рейтингом ААА можно назвать отличным предложением. Кредитный профиль Полюса выглядит сильным на фоне сохраняющихся высоких цен на золото, ожиданий ослабления рубля и планов по удвоению объемов производства золота к 2030 г. 📍Ранее разобрал выпуски ЭТС, Эталон, ОДК. #облигации #USD #PLZL

⚡️Новые облигации: ЭнергоТехСервис 1Р10 [флоатер] Сегодня заявки на юбилейный 10-й выпуск соберёт ЭТС. Это вам не какой-нибудь дурацкий банк, тут серьёзные мужики в спецовках и касках работают руками. Энергетики из Тюмени месяц назад разместили фикс, а сейчас предлагают флоатер аж на 4 года, но ра…

⚡️Новые облигации: ЭнергоТехСервис 1Р10 [флоатер] Сегодня заявки на юбилейный 10-й выпуск соберёт ЭТС. Это вам не какой-нибудь дурацкий банк, тут серьёзные мужики в спецовках и касках работают руками. Энергетики из Тюмени месяц назад разместили фикс, а сейчас предлагают флоатер аж на 4 года, но разумеется есть нюансы. Доступен он будет "не только лишь всем". Но в конце для не-квалов тоже будет полезная информация! 🔌Эмитент: ООО «ЭнергоТехСервис» ⚡️ЭТС - компания со специализацией в сфере распределенной энергетики. Основные направления - генерация э/энергии, производство и продажа оборудования, эксплуатация и тех. обслуживание электростанций. ЭТС производит модульные газопоршневые и дизельные электростанции, а также мини-ТЭЦ на собственном Тюменском заводе энергетического оборудования (ТЗЭО). В 2019 г. компания создала торг. предст-во в Казахстане, учредив дочернее общество ТОО «ЭТС-Астана». ⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "стабильный" от Эксперт РА (январь 2026). 💼В обращении 4 выпуска (фиксы 1Р07, 1Р09 и два флоатера 1Р06 и 1Р08) общим объемом 3,9 млрд ₽. Пик выплат придётся на декабрь 2026. 📊РСБУ за 2025: 🔼Выручка: 14,2 млрд ₽ (+20,9% г/г). Себестоимость продаж выросла меньше, на 14,4% до 7,61 млрд ₽. Операционный ден. поток за 2025 составил 191 млн ₽. 🔻Чистая прибыль: 781 млн ₽ (+7,6% г/г). Проц. расходы выросли на 50% из-за высоких ставок до 3,37 млрд. 💰Собств. капитал: 3,23 млрд ₽ (+14% за год). Активы подросли на 11,6% до 23,5 млрд ₽. На счетах 961 млн ₽ кэша (в начале 2025 было 1,49 млрд). 🔺Кредиты и займы: 15,1 млрд ₽ (+12,6% за год). Долгосрочные обязательства - 10,6 млрд ₽, краткосрочные - 4,5 млрд ₽. Нагрузка Чистый долг / EBITDA за год улучшилась с ~3х до ~2,3х за счет роста операционной прибыли. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 1 млрд ₽ ● Купон до: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 4 года ● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА ❗️Оферта: пут через 2 года ❗️Только для квалов ❗️ Мин. заявка: 1,4 млн ₽ ⏳Сбор заявок - 9 апреля, размещение - 14 апреля 2026. 🤔Резюме: да будет свет 🔌Итак, ЭТС размещает флоатер на 4 года объемом 1 млрд ₽ с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой на середине срока. ✅Крепкие опер. результаты. Выручка, валовая прибыль и капитал уверенно растут последние несколько лет. Компания хорошо известна в своей отрасли. Спрос на распред. энергетику в суровых условиях Сибири только увеличивается. ✅Относительная устойчивость. Компания сумела снизить долговую нагрузку - год назад ЧД/EBITDA была выше 3х, сейчас в районе 2,3х. Но в абсолютных цифрах долг подрастает. ⛔️Проц. расходы. Из-за высоких ставок, они съедают больше половины валовой прибыли. Чистый долг обеспечен капиталом лишь на 23% - очень невысокий показатель. Покрытие процентов ICR резко рухнуло с 2,1х до 1,3х. ⛔️Понижение рейтинга в 2025-м. Эксперт РА отмечал риск наращивания долга из-за потенциальных кап. затрат, низкое покрытие проц. платежей и неясность с дальнейшими перспективами масштабирования бизнеса. Компания вновь ушла в зону ВДО. ⛔️Только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: сама компания симпатичная, но спред купона для такого рейтинга выглядит как-то слишком скромно. Бизнес у ЭТС достаточно диверсифицированный, поэтому на горизонте 2-4 лет сильных проблем вроде бы возникнуть не должно (но не забываем про кейс завода КЭС). Жаль, нет ружья отчетности МСФО. Учитывая отсутствие достойной рисковой премии и наличие оферты, брать новый выпуск я не собираюсь. В любом случае, время подумать ещё есть: физиков от участия в первичке отсекли гигантской заявкой в 1,4 ляма. ⛽ БОНУС для неквалов: одновременно с ЭТС, сегодня собирает книгу заявок Газпромнефть 5Р6R. Это 3-хлетний флоатер с ориентиром купона КС+170 б.п. Почти как ОФЗ-ПК, только с премией к доходности и более частыми выплатами. Для консервативных облигационеров - по-моему, достойный вариант. 📍Ранее разобрал выпуски Эталон, ОДК, АПРИ. #облигации #флоатеры

🆕Новые МОЩНЫЕ облигации! Ростелеком, Альфа Фабрика, ПСБ Сегодня - ещё одна фундаментальная подборка облигаций, которые вот-вот разместятся на первичке и с которыми, пожалуй, можно не бояться штормов в экономике. Но и высокие доходности тут тоже нам не страшны 😎 🌐Ростелеком 1Р-25R (фикс) ● Названи…

🆕Новые МОЩНЫЕ облигации! Ростелеком, Альфа Фабрика, ПСБ Сегодня - ещё одна фундаментальная подборка облигаций, которые вот-вот разместятся на первичке и с которыми, пожалуй, можно не бояться штормов в экономике. Но и высокие доходности тут тоже нам не страшны 😎 🌐Ростелеком 1Р-25R (фикс) ● Название: Ростел-001P-25R ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон: до 13,9% (YTM до 14,82%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года (720 дней) ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025), Эксперт РА (май 2025) и НКР (май 2025). ⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 10 апреля 2026. 📱ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, контролируется государством через Росимущество, ВЭБ-РФ и ВТБ. Его гендир на днях заявил, что россияне должны снова привыкать к стационарным телефонам. 📊МСФО за 2025: ● Выручка: 872,8 млрд ₽ (+12% г/г) ● OIBDA: 331 млрд ₽ (+9% г/г) ● Чистая прибыль: 18,7 млрд ₽ (-22% г/г) ● Чистый долг: 689,6 млрд ₽ (+4% за год) ● ЧД/OIBDA: 2,1x (2,2х в конце 2024) 🅰️СФО Альфа Фабрика ПК-3 ● Банк-оригинатор: АО «Альфа-Банк» ● Номинальный объем: 20 млрд ₽ ● Залог: 25 млрд ₽ ● Купон: до 16,3% (YTM до 17,51%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Расчетная дюрация: 0,71 года ● Предельная дата погашения: 01.10.2032* ● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА ❗️Оферта: колл-опцион* ❗️Амортизация: начинается одновременно с выплатой первого купона – 01.07.2026 *По расчётам Банка-оригинатора, номинал должен быть погашен 01.10.2027. При этом эмитент имеет право осуществить досрочное погашение, когда непогашенная стоимость облиг станет равной или меньше 10% от номинала. Но это не точно😉 ⏳Сбор заявок: 6-9 апреля, размещение - 13 апреля 2026. 📍Очередные СФО через ООО-прокладку от "красного банка". Первый выпуск Альфа Фабрики я разбирал здесь. Наиболее подробно о том, что такое секьюритизированные облиги, я рассказывал в этом посте. 🏛️ПСБ 4Р2 (фикс) ● Объем: 30 млрд ₽ ● Купон: не выше КБД (3 года)+150 б.п.* ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ❗️ Мин. заявка: 1,4 млн ₽ *Актуальное значение КБД МосБиржи на 08.04.2026 для 3-хлетних ОФЗ составляет ~14,1%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 15,6%, что соответствует купону ~14,3%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,75% до 14,75%. 🏛️ ПСБ 4Р4 (флоатер) ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+180 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ❗️ Мин. заявка: 1,4 млн ₽ ⭐️Кредитный рейтинг: AАА от АКРА (сентябрь 2025) и Эксперт РА (декабрь 2025). ⏳Сбор заявок - 9 апреля, размещение - 14 апреля 2026. 💰Промсвязьбанк – универсальный российский банк, входит в число системно значимых. Является опорным банком оборонно-промышленного комплекса РФ. По состоянию на февраль 2026, нормативы ЦБ у банка выполнялись с запасом. Норматив достаточности капитала Н1.0 находится на уровне 11,3%, норматив Н1.2 – на уровне 10,1%. 🎯Сравнение выпусков 🌐Фикс от Ростелекома соберёт заявки уже сегодня, но предлагает доходность заведомо ниже текущей ключевой ставки. Ведь "пипл хавает" - а значит, быть щедрым нет никакого смысла. 🏛️Выпуски от ПСБ можно рассматривать почти как аналог ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК с повышенными ставками купонов и более частыми выплатами. Для консервативной части портфеля - в принципе, адекватная история. С учётом мощной господдержки, к фин. устойчивости эмитента опросов нет. Но на первичку с суммой меньше 1,4 ляма не сунешься. 🤷‍♂️На любителя остаётся 3-й залоговый выпуск Альфа Фабрики. Купон здесь уже поприличнее, чем у ПСБ и Ростелика, но много неопределённостей - начиная от амортизации и заканчивая сроком погашения. За это я не очень люблю СФОшки. Не совсем понятно, зачем участвовать в первичке, когда та же Альфа Фабрика ПК-2 с купоном 16,8% тоже торгуется возле номинала и даёт сейчас доходность почти 18%. #облигации #флоатеры #RTKM

Народ, если кто-то ещё раздумывал, открывать ли первый вклад с повышенной ставкой на Финуслугах - то поторопитесь! Подходит к концу выгоднейшая акция с депозитом под 17% годовых. 💰Промо-вклад "МКБ Преимущество +" со ставкой 17% годовых на сумму вплоть до 1 млн ₽ . Гарантированная ставка 17% - это с…

Народ, если кто-то ещё раздумывал, открывать ли первый вклад с повышенной ставкой на Финуслугах - то поторопитесь! Подходит к концу выгоднейшая акция с депозитом под 17% годовых. 💰Промо-вклад "МКБ Преимущество +" со ставкой 17% годовых на сумму вплоть до 1 млн ₽ . Гарантированная ставка 17% - это сейчас лучшее предложение среди банков! И без всяких доп. условий типа "заведите нашу кредитную карту и тратьте по ней 100500 ₽ в месяц на сербский трикотаж". Сегодня специально проверил ставки в 10 крупных банках при открытии депозитов напрямую, не через Финуслуги. И ни один из них уже не предлагает депозиты выше 14% даже на короткие сроки. Есть пара предложений 15-16%, но для этого нужно выполнить специальные условия. Ставка 17% доступна только в МКБ и исключительно через Финуслуги. Но по моим данным, эту "жирную" акцию для новых клиентов собираются сворачивать. Кладём 1 миллион ₽ - через 3 месяца забираем 1 млн 44 тыс. ₽. По-моему, отличное решение для парковки денег. 👉Открыть вклад: https://finuslugi.ru Также есть вклад от Локо Банка: 25% годовых на 3 или 6 месяцев. Там ограничение по сумме - 50 тыс. ₽. Для тех, кто хочет попробовать пользоваться платформой с небольшой суммы. Пополнение бесплатное, вывод средств по СБП во все основные банки - тоже мгновенный и без комиссий. Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры. Я сам регулярно открываю вклады на Финуслугах - на днях рассказывал, как переоформил там ещё ДВА депозита, один из них кстати тоже в банке МКБ. У меня на платформе 9 вкладов, причем четыре вклада из девяти открыты именно в этом банке. Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽. И не собираюсь на этом останавливаться. Так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса. Мобильное приложение до оформления первого вклада скачивать НЕ НУЖНО, иначе Финуслуги не засчитают приглашение и бонус☹️ Мне уже 3 года вполне хватает веб-версии сайта. ✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке). Высокие ставки не вечны! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 17 или 25%!

🏗️Новые облигации: Эталон Финанс 2Р5. Купон до 20,5% 8 апреля "Этанол" тьфу, "Эталон" соберёт заявки на свой новый классический выпуск. Эмитент: АО "Эталон-Финанс" 🏢Эталон Финанс – 100% дочка Группы «Эталон», которая занимается привлечением денег для головной компании. ГК «Эталон» - один из крупн…

🏗️Новые облигации: Эталон Финанс 2Р5. Купон до 20,5% 8 апреля "Этанол" тьфу, "Эталон" соберёт заявки на свой новый классический выпуск. Эмитент: АО "Эталон-Финанс" 🏢Эталон Финанс – 100% дочка Группы «Эталон», которая занимается привлечением денег для головной компании. ГК «Эталон» - один из крупнейших российских девелоперов, реализующих жилье в бизнес- и комфорт-сегментах. ГК основана в 1987 г. Регионы присутствия: Москва, СПб, Московская и Лен. области, Омск, Екатеринбург, Тюмень, Казань, Свердловская и Новосибирская области. В 2025 г. новые проекты появились в Хабаровске и Калининграде. В Москве больше известен под именем "ЛенСпецСМУ". 👉11-е место среди девелоперов РФ в рэнкинге ЕРЗ на 1 апреля 2026. 📈Контрольный пакет акций у АФК Система. Летом 2025 завершилась редомициляция с Кипра. После неё Эталон объявил о выкупе у Системы АО «Бизнес-недвижимость» (42 земельных участка в Москве и СПб) за 14 млрд ₽ с помощью масштабной допэмиссии акций. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от Эксперт РА (апрель 2025) и НКР (март 2026). 💼В обращении 5 выпусков общим объемом 37 млрд ₽. Я держу в портфеле немного ЭталонФинП03 и Эталон 2Р4. 📊Фин. результаты за 6м2025: 🔼Выручка: 77,4 млрд ₽ (+35% г/г). Себестоимость растёт быстрее и увеличилась на 50% до 56,5 млрд ₽. 🔼Скорр. EBITDA: 29,1 млрд ₽ (+10% г/г). Рентабельность EBITDA сохраняется выше 35%. 🔺Чистый убыток: 8,94 млрд ₽ (рост в 6 раз!). Главная проблема - удушающая долговая нагрузка. Фин. расходы взлетели до 26,5 млрд ₽ - сопоставимо со всей Ебитдой. Убыток за весь 2024 г. был 6,91 млрд ₽. 💰Собств. капитал: 55,8 млрд ₽ (-14% за полгода). Активы прибавили 7,7% и достигли 348 млрд ₽. На балансе 5,64 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 4,32 млрд). 🔺Кредиты и займы: 205 млрд ₽ (+16% за 6 мес). Отношение чистого долга к капиталу ухудшилось до 3,58х (по итогам 2024 было 2,66х). 🔺Остатки на эскроу: 109 млрд ₽ (-2,7% за полгода). Чистый долг за вычетом эскроу взлетел до 90,3 млрд ₽ (+50%). Нагрузка ЧД / EBITDA LTM резко выросла до 3,1х (в конце 2024 было всего 1,6х). 📊Зато компания показала хорошие опер. результаты за 2025. Реализовано 671 тыс. кв. м недвижимости общей стоимостью 153,5 млрд ₽ (+5% г/г), на 14% превысив свой же прогноз. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: от 1 млрд ₽ ● Купон: до 20,5% (YTM до 22,54%) ● Срок: 3 года ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: A- от ЭкспертРА и НКР ❗️Амортизация: по 16% на 31-32 купонах, по 17% на 33-36 купонах. ⏳Сбор заявок - 8 апреля, размещение - 10 апреля 2026. 🤔Резюме: строительный БУМс 🏗️Итак, Эталон размещает фикс объемом от 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией ближе к концу срока. ✅Крупный эмитент. Девелопер из ТОП-15 в РФ, входит в периметр АФК Система. Неплохой кредитный рейтинг А-. ✅Хорошие опер. показатели. В 2025 г. компания ввела в эксплуатацию 483 тыс. м2 недвижимости (рост в 3 раза г/г). А сделка по приобретению «Бизнес-Недвижимости» делает Эталон одним из крупнейших собственников коммерческой недвижки в Москве и СПб. ⛔️Финансы буксуют. С одной стороны, выручка и EBITDA за последние годы кратно выросли. С другой, девелопер уже который год наращивает убытки и всё больше увеличивает долги. Нагрузка только за 1п2025 взлетела в 2 раза! ⛔️Отраслевые риски. Из-за непростой макроэкономической ситуации и отмены общерыночных льготных ипотек, перспективы рынка недвижимости на ближайшие годы я бы назвал "сдержанными". 💼Вывод: заявленный купон весьма неплох для рейтинга А-, но и Эталон - не самый финансово устойчивый девелопер в стране (мягко говоря). Проц. расходы сильно давят на рентабельность, при этом убыток увеличивается 4-й год подряд. Из позитива - компания недавно успешно провела SPO и привлекла более 18 млрд ₽, из которых 14 млрд пошли на выкуп "Бизнес-недвижимости". Сделка может существенно изменить расстановку сил в премиум-сегменте в пользу Эталона. Ждём МСФО за 2025. 📍Ранее разобрал ОДК, АПРИ, Автобан. #облигации #ETLN