Около | ЦБ

Сбой интернета заставил россиян достать наличку из-под матрасов Центробанк сообщил о необычной динамике: в феврале объём наличных денег в обращении вырос на 0,2 трлн рублей, в марте — ещё на 0,3 трлн. Это не сезонное колебание, а нетипичный всплеск. Причина — перебои в работе мобильного интернета и…

Сбой интернета заставил россиян достать наличку из-под матрасов Центробанк сообщил о необычной динамике: в феврале объём наличных денег в обращении вырос на 0,2 трлн рублей, в марте — ещё на 0,3 трлн. Это не сезонное колебание, а нетипичный всплеск. Причина — перебои в работе мобильного интернета и сбои в цифровой инфраструктуре. Люди и бизнес перестали доверять «цифре». Когда связь прерывается, а терминалы не работают, расплатиться телефоном или картой становится невозможно. Выход один — наличные. Население начало активно снимать деньги с карт и формировать «тревожный запас» на чёрный день. ЦБ фиксирует: динамика выходит за рамки обычных сезонных колебаний (перед праздниками обычно тоже снимают, но не так). Это уже не подготовка к подаркам, а реакция на системные сбои. Почему это важно Цифровая инфраструктура стала критически важной для финансовой системы. Но когда она даёт сбой, экономика мгновенно возвращается к офлайн-расчётам — наличным. Банки уже ощущают повышенный спрос на купюры, а инкассаторы работают с удвоенной нагрузкой. С другой стороны, это сигнал для регулятора: нельзя полагаться только на безнал. Нужны резервные каналы и надёжные дублирующие системы. Пока же каждый сбой в интернете оборачивается дополнительными миллиардами наличных в носках. Около ЦБ

ЦБ готовит новые правила для криптовалют Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что регулятор готовит поправки ко второму чтению закона о цифровых активах. Суть: правила обращения криптовалют станут более гибкими, но жёстко контролируемыми. ЦБ сможет оперативно обновлять список разрешённых кри…

ЦБ готовит новые правила для криптовалют Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что регулятор готовит поправки ко второму чтению закона о цифровых активах. Суть: правила обращения криптовалют станут более гибкими, но жёстко контролируемыми. ЦБ сможет оперативно обновлять список разрешённых криптовалют, а торги будут проходить через уже существующую инфраструктуру — биржи, брокеров и управляющие компании. Сейчас рынок криптовалют в России находится в серой зоне. Новые правила должны его легализовать, но с серьёзными ограничениями. Для неквалифицированных инвесторов устанавливается лимит в 300 тыс. рублей в год. То есть купить биткоинов больше чем на 300 тысяч не получится. Для квалифицированных инвесторов ограничения минимальны — они могут покупать сколько угодно. Операции будут проходить через российских посредников — биржи, брокеров. Это значит, что сделки станут прозрачными для государства. Идентификация, отчётность, налоги — всё как с обычными ценными бумагами. Почему это важно ЦБ постепенно институционализирует крипторынок. От полного отрицания и запретов регулятор переходит к управляемой легализации. Причины понятны: спрос на крипту в России огромен, и бороться с ним запретами бесполезно. Проще загнать потоки в легальное русло, получить налоги и контроль. Однако доступ для массового инвестора остаётся сильно ограниченным. 300 тыс. рублей в год — это меньше 4 тысяч долларов. Для многих это несерьёзно. Зато «квалы» могут играть без ограничений. То есть государство создаёт два класса инвесторов: элита с полным доступом и плебс с жёстким лимитом. Сухой остаток Криптовалюта в России постепенно становится легальным, но жестко регулируемым инструментом. ЦБ расширяет доступ, но не для всех. Неквалифицированные инвесторы получат символический лимит — 300 тысяч рублей в год. Квалифицированные — почти полную свободу. Это не либерализация, а создание управляемого рынка с контролем и налогами. Для простых людей возможности останутся скромными. Для богатых и институционалов — открываются новые горизонты. Крипта в России перестаёт быть «диким западом» и превращается в очередной сегмент финансового рынка. Около ЦБ

Сбер отчитался о рекордной прибыли Свежая отчётность Сбербанка по РПБУ — это не просто сухие цифры. 491 млрд рублей чистой прибыли за первый квартал, рентабельность капитала 23,6%. Рекорды, к которым мы уже привыкли. Но банк вдруг заявляет: прибыль теперь не самоцель, а ресурс для поддержки страны.…

Сбер отчитался о рекордной прибыли Свежая отчётность Сбербанка по РПБУ — это не просто сухие цифры. 491 млрд рублей чистой прибыли за первый квартал, рентабельность капитала 23,6%. Рекорды, к которым мы уже привыкли. Но банк вдруг заявляет: прибыль теперь не самоцель, а ресурс для поддержки страны. Деньги пойдут не только акционерам, но и на снижение издержек для бизнеса и социальные проекты. Что реально сделали В марте Сбер запустил программу компенсации половины НДС по торговому эквайрингу. Это коснётся примерно 600 тысяч малых предприятий. Им суммарно вернут больше 1,2 млрд рублей. Для мелкого бизнеса, который каждый процент комиссии считает — неплохой подарок. Одновременно банк снизил комиссии за международные расчёты. Платежи контрагентам в 120 стран подешевели в среднем на 0,6 процентного пункта. На фоне блокировки старых каналов и роста издержек это тоже помощь, причём весьма своевременная. Страховка и социалка Страховой бизнес Сбера тоже отчитался: выплаты клиентам выросли на 35%, до 27,8 млрд рублей. Почти половина этой суммы — 13,3 млрд — ушла физическим лицам. Люди получают деньги по страховым случаям, а это тоже поддержка. Кроме того, банк уже 16 лет инвестирует в «Детские деревни SOS» — помогают детям-сиротам. Что на самом деле происходит Высокая ключевая ставка, санкции, падение реальных доходов населения — банк вынужден не просто фиксировать прибыль, но и создавать подушку лояльности среди малого бизнеса и населения. Потому что завтра может быть хуже, и тогда рекорды уже не помогут. Около ЦБ

Доллар умирает из-за Ирана Конфликт вокруг Ирана высветил то, о чём шептались последние годы: доллар больше не «тихая гавань». В этот раз инвесторы не побежали в американскую валюту, как это бывало раньше. Наоборот — ищут альтернативы. Страны пересматривают зависимость от доллара в расчётах и резер…

Доллар умирает из-за Ирана Конфликт вокруг Ирана высветил то, о чём шептались последние годы: доллар больше не «тихая гавань». В этот раз инвесторы не побежали в американскую валюту, как это бывало раньше. Наоборот — ищут альтернативы. Страны пересматривают зависимость от доллара в расчётах и резервах. Геополитика ударила по доверию к долларовой системе. Почему доллар больше не спасает Причины копились годами. Санкции, торговые войны, использование доллара как дубины — всё это подтачивало веру в американскую валюту. Иранский конфликт просто ускорил процесс. Инвесторы видят: если завтра Трамп решит наказать кого-то ещё, их доллары могут заморозить, а счета — заблокировать. Надёжность не та. На этом фоне растёт роль золота, региональных валют и альтернативных платёжных систем. Китай продвигает юань, Россия — рубль, даже саудиты тестируют новые механизмы расчётов вне SWIFT. Мир устал от долларовой монополии. Доля доллара в мировых валютных резервах за последние 20 лет снизилась с 70% до менее 60%. Каждый процент — это миллиарды долларов, которые ушли в другие активы. И этот процесс будет только ускоряться. Америке придётся несладко в будущем, особенно если она решит позарится на кого то ещё. Около ЦБ

Почему Urals по 116$ — структурный дефицит Рост российской нефти Urals до $116 за баррель — это не просто реакция на новости из Тегерана и Вашингтона. Это следствие реального, а не виртуального дефицита на мировом рынке. За время блокировки Ормузского пролива мир недополучил сотни миллионов барреле…

Почему Urals по 116$ — структурный дефицит Рост российской нефти Urals до $116 за баррель — это не просто реакция на новости из Тегерана и Вашингтона. Это следствие реального, а не виртуального дефицита на мировом рынке. За время блокировки Ормузского пролива мир недополучил сотни миллионов баррелей нефти и топлива. Образовался накопленный разрыв между спросом и предложением. Цены остаются высокими даже при новостях о перемирии. Рынок закладывает в цены не только текущие риски, но и последствия уже произошедшего шока. Танкеры не ходили, НПЗ стояли, поставки срывались. Даже если завтра объявят о прекращении огня, эти объёмы не вернутся мгновенно. Инфраструктура повреждена, логистика нарушена, страховые ставки не снизились. Поэтому нефть держится выше $115, а аналитики прогнозируют $120–130 в ближайшие недели. Что это значит для России Для нашей страны сложилось краткосрочное «окно сверхдоходов». Бюджет получает дополнительные миллиарды рублей, нефтяные компании снижают долговую нагрузку, акции растут. При Urals выше $100 каждый доллар сверх 60 — это около 1,5 млрд долларов дополнительной годовой выручки отрасли, из которых примерно миллиард идёт в казну. Но главный вопрос — как долго это продлится. Даже если Ормуз откроют, восстановление добычи и экспорта займёт время. Саудовская Аравия и ОАЭ могут задействовать резервные мощности, но они закрывают лишь текущий спрос, а не накопленный дефицит. Суммарный накопленный дефицит нефти и нефтепродуктов за время кризиса оценивается примерно в 400 млн баррелей. Даже при максимальной загрузке резервных мощностей (около 4 млн баррелей в сутки) его компенсация займёт около 100 дней. Полное восстановление баланса — до 5–6 месяцев. Всё это время цены будут оставаться высокими, даже если геополитическая напряжённость спадет. Около ЦБ

Индексы менеджеров закупок падают Мировая экономика трещит по швам. Индекс менеджеров закупок (PMI) — тот самый барометр деловой активности — всё чаще опускается ниже отметки 50, отделяющей рост от спада. В январе 2026-го в зоне минуса оказались Китай, Франция, Бразилия и Казахстан. К февралю к ним…

Индексы менеджеров закупок падают Мировая экономика трещит по швам. Индекс менеджеров закупок (PMI) — тот самый барометр деловой активности — всё чаще опускается ниже отметки 50, отделяющей рост от спада. В январе 2026-го в зоне минуса оказались Китай, Франция, Бразилия и Казахстан. К февралю к ним присоединились Канада и Египет, а Китай скатился ещё ниже. Март добавил в список Италию, Австралию, Россию и Саудовскую Аравию. За три месяца число стран с падающей экономикой выросло с 4 до 9. Это уже не локальные сбои. Промышленность загибается По промышленному PMI картина ещё мрачнее. Список стран, где производство стагнирует, раздулся с 13 до 18. Китай, Германия, США, Россия — все в минусе. Даже лидеры прошлых лет не вытягивают. Россия по сводному PMI держится где-то в середине: лучше, чем Казахстан (47,1), примерно наравне с Саудовской Аравией (48,8). Но это слабое утешение. Минус у нас накопился с января-февраля, когда нефть рухнула до аномально низких значений. Десятилетия глобальных дисбалансов, горы госдолгов на Западе, фьючерсы в долларах, которые искажают реальные цены на товары. Рынки получали ложные сигналы: «Вкладывайтесь в услуги, а не в заводы!» Фьючерсные пузыри перекачивали деньги в виртуал и заставляли забыть про реальные активы. А теперь, когда кризис на Ближнем Востоке напомнил, насколько мир держится на поставках нефти, газа, удобрений и продовольствия, оказалось, что производственная база во многих странах просто просела. Что дальше Инвесторам придётся переосмысливать свои стратегии. Виртуальные активы больше не кажутся вечными, а реальное производство — скучным. Сейчас наступает пора, когда деньги будут уходить туда, где что-то реально производят, а не просто перекладывают бумажки. Около ЦБ

Оптовые продажи бензина в России упали на 8% К концу марта оптовые продажи бензина в России сократились на 8% по сравнению с февралём. В сухом остатке — минус 70 тысяч тонн ежедневно. Причины банальны: выпадение мощностей на НПЗ и ограниченное предложение на рынке. Что происходит Запрет на экспор…

Оптовые продажи бензина в России упали на 8% К концу марта оптовые продажи бензина в России сократились на 8% по сравнению с февралём. В сухом остатке — минус 70 тысяч тонн ежедневно. Причины банальны: выпадение мощностей на НПЗ и ограниченное предложение на рынке. Что происходит Запрет на экспорт бензина (продлённый до 31 июля) частично увеличивает внутренние поставки, но этого недостаточно. Накопленный отложенный спрос давит на рынок, а действующие меры регулирования не могут компенсировать снижение производства из-за остановок заводов. Эксперты предупреждают: текущий уровень реализации может оказаться недостаточным, особенно если случится сбой сразу на нескольких перерабатывающих предприятиях. Логистика просто не справится. Оптовые цены с конца февраля выросли более чем на 12%. И это при том, что биржевые показатели всё меньше отражают реальную ситуацию. Часть сделок уходит вне площадки — продавцы и покупатели договариваются напрямую, потому что условия торговли на бирже становятся слишком жёсткими. Рынок сейчас балансирует на грани. Внешне всё стабильно, но внутренние пружины сжаты до предела. Достаточно одного сбоя — и оптовый дефицит перейдёт в розничный, а цены на заправках пойдут вверх. Сухой остаток Бензин в России есть, но его становится меньше. Продажи падают, цены растут, а биржа перестаёт быть индикатором. Водителям стоит быть готовыми к тому, что летом, в разгар сезона отпусков, топливо может подорожать. Или даже стать дефицитом. Всё решится в ближайшие недели. Около ЦБ

Шанс России на обломках эпохи нефтедоллара Представьте: полвека мир покупал арабскую нефть исключительно за доллары, а США в ответ гарантировали безопасность Залива. Сделка 1974 года работала как часы. А теперь? Deutsche Bank прямо пишет: иранский конфликт — это «идеальный шторм» для нефтедоллара. …

Шанс России на обломках эпохи нефтедоллара Представьте: полвека мир покупал арабскую нефть исключительно за доллары, а США в ответ гарантировали безопасность Залива. Сделка 1974 года работала как часы. А теперь? Deutsche Bank прямо пишет: иранский конфликт — это «идеальный шторм» для нефтедоллара. Около 80% ближневосточной нефти идёт в Азию, а не в США. Саудиты тестируют новые механизмы расчётов, в том числе вне традиционного SWIFT. Россия с Ираном давно торгуют нефтью за рубли и юани. Иран, в свою очередь, рассматривает возможность брать оплату за проход через Ормузский пролив в юанях для части судов, что прямо ведёт к «нефтеюаню». Иранские атаки подорвали веру в «американский зонтик» безопасности, и некоторые страны Залива пересматривают структуру резервов, чтобы залатать бюджетные дыры. Распродают даже золото, причём так поступают не только в регионе Залива, но и за его пределами, например, в Турции. Почему? Цена на золото слишком сильно завязана в долларовой системе расчётов и определяется в Нью-Йорке. Это никому не нравится. Да и золотом не заменишь место доллара: нужен другой ликвидный актив, который можно легко использовать в сделках. Роль России На место доллара не обязательно придёт только юань. Да, Китай — вторая по размеру экономика мира, но и Россия может сыграть свою роль. Страна уже не «только нефть и газ». В 2025 году нефтегазовые доходы федерального бюджета составили порядка четверти от общих поступлений, а не подавляющее большинство. При этом несырьевой неэнергетический экспорт РФ в 2025 году вырос на 18% и превысил 13 трлн рублей. Зерно, удобрения, рыба, сыры, кондитерка, металлы и многое другое — всё это завязано на российские мощности и логистику. Логистика у России действительно уникальная: страна выступает уникальным в мире хабом, связывающим Европу, Азию, Африку и Ближний Восток. В условиях, когда старые маршруты и валютные системы подвергаются повышенным рискам, рубль может стать расчётной валютой не только за нефть, но и за весь тот реальный товарный поток, который мир уже покупает у России или идёт через российскую логистику. Ближневосточный кризис обнажил незаменимость России в ряде направлений — и страна могла бы этим разумно воспользоваться, формируя уже свои правила. Около ЦБ

Рынки балансируют между войной и перемирием Финансовые рынки замерли в ожидании. Дональд Трамп выдвинул Ирану новый ультиматум: открыть Ормузский пролив до вторника. При этом параллельно идут переговоры о возможном 45-дневном перемирии. Инвесторы живут от дедлайна к дедлайну, пытаясь угадать, что б…

Рынки балансируют между войной и перемирием Финансовые рынки замерли в ожидании. Дональд Трамп выдвинул Ирану новый ультиматум: открыть Ормузский пролив до вторника. При этом параллельно идут переговоры о возможном 45-дневном перемирии. Инвесторы живут от дедлайна к дедлайну, пытаясь угадать, что будет дальше — деэскалация или новый виток войны. Что происходит С одной стороны, новости о возможном перемирии греют душу. Акции на этой надежде даже подрастают. С другой — жёсткая риторика Трампа, угрозы новых ударов по иранской инфраструктуре не дают расслабиться. В итоге нефть держится выше $100 за баррель, а фондовые рынки мечутся из стороны в сторону. Трейдеры называют ситуацию «нервной». Любое заявление — и цены летят вверх или вниз. Brent сейчас крутится около $110. Это не просто цифры. Если договорятся — нефть может рухнуть на 20–30 долларов за один день. Если нет — и Ближний Восток полыхнёт с новой силой, цены улетят за $150. Что это значит для России Для нас такая волатильность — и благо, и риск. Благо — высокие цены на нефть наполняют бюджет. Риск — если конфликт перерастёт в полномасштабную войну, мировая экономика рухнет, и спрос на наше сырьё упадёт. Пока же российские компании спокойно продают Urals с премией, а бюджет получает дополнительные миллиарды. Около ЦБ

Высокие цены на энергию отвлекли Запад от главной беды Западные СМИ забиты новостями о взлёте цен на бензин и дизель. Перебои с топливом, очереди на заправках, дефицит — вот что сейчас волнует обывателя. Но пока все смотрят на ценники у АЗС, финансы западных стран накрываются. Главная беда не в бен…

Высокие цены на энергию отвлекли Запад от главной беды Западные СМИ забиты новостями о взлёте цен на бензин и дизель. Перебои с топливом, очереди на заправках, дефицит — вот что сейчас волнует обывателя. Но пока все смотрят на ценники у АЗС, финансы западных стран накрываются. Главная беда не в бензине, а в долгах. Как работает ловушка Запад годами жил в долг, занимая у всех подряд. Эта схема работала только при одном условии — низких процентных ставках. Пока ФРС и ЕЦБ держали ставки около нуля, обслуживание долга не напрягало. Но ближневосточный энергокризис всё сломал. Инфляция разогналась, и смягчать денежно-кредитную политику больше нельзя. Дальние ставки по госдолгу рванули вверх. Они оторвались от коротких и лезут на опасные высоты. Графики по Западу — сплошной кошмар. В Япония — ужас, за ней Великобритания, Германия, Франция и Италия. Их долговые рынки трещат по швам. США — отдельная история. Десятилетние бонды болтаются у 4,35–4,36%. Казалось бы, терпимо, но аукционы тонут. В марте спрос на бумаги — худший за три года, покрытие ниже плинтуса, ставки бьют выше ожиданий. Всё из-за нефти и инфляционной спирали. К концу 2026 года США должны рефинансировать 9 трлн долларов, в 2027-м — ещё столько же. Четверть всего американского долга. Бумаги, выпущенные под 0%, теперь придётся обменивать на бонды с доходностью 4–5%. Это колоссальная нагрузка на бюджет. Проценты по долгу уже сейчас съедают заметную часть расходов, а будут съедать ещё больше. Выбор у американского регулятора жёсткий. Можно сорваться и снизить ставку, чтобы облегчить обслуживание долга. Но это ещё сильнее подстегнёт долларовую инфляцию. Мир побежит от американской валюты в материальные активы — золото, нефть, серебро. Цены на них взлетят до небес. А можно не снижать. Тогда рефинансирование долга станет непосильным, экономика войдёт в рецессию, спрос внутри США просто умрёт. Выживание будет возможно лишь на продовольственных карточках. Ещё несколько месяцев назад такой сценарий прозвучал бы как бред. Но теперь Вашингтон стоит перед реальным выбором: дефолт или сжигание долга в инфляционном аду. Около ЦБ