Банкстер с опытом. Об экономике 💰

Совладелец «Яндекса» Александр Чачава стал крупнейшим акционером Ozon. Теперь у него почти 35% маркетплейса. АФК «Система» Владимира Евтушенкова — 31,8%. Остальное — у других. Чачава купил долю ещё в 2025 году у фонда «Восток Инвестиции». За 27,7% Ozon заплатил 38,2 млрд рублей — с дисконтом к рынк…

Совладелец «Яндекса» Александр Чачава стал крупнейшим акционером Ozon. Теперь у него почти 35% маркетплейса. АФК «Система» Владимира Евтушенкова — 31,8%. Остальное — у других. Чачава купил долю ещё в 2025 году у фонда «Восток Инвестиции». За 27,7% Ozon заплатил 38,2 млрд рублей — с дисконтом к рынку. Главное условие, как подчёркивали тогда, — покупатель «не санкционный». Александр Чачава — управляющий партнёр LETA Capital (инвестирует в IT-стартапы с российскими основателями). В 2022-м купил у VK игровое подразделение My.Games за $642 млн. В 2024-м вошёл в акционеры «Яндекса». А в феврале этого года увеличил там долю до почти 20%. Чачава собирает пакеты в крупнейших IT-компаниях. «Яндекс», Ozon — это два гиганта российского интернета. Он явно делает ставку на их рост. Вопрос — за счёт чего? Экономика стагнирует, рынки падают, инвестиций мало. Но, видимо, у него есть свой план. Или просто вера в долгосрочную стратегию, как он сам сказал про «Яндекс». Будем следить. А пока — очередное подтверждение, что российский интернет консолидируется в руках узкого круга лиц. Хорошо это или плохо — покажет время. Но, как говорится, «в тесноте, да не в обиде». Посмотрим.

Старые мои, итальянская Unicredit решила, что дешевле похоронить бизнес, чем продать. Вместо поиска покупателя банк сворачивает операции, продаёт активы, сокращает персонал и готовится ликвидировать российскую дочку. Продать банк сейчас крайне невыгодно. С дисконтами и обязательным взносом в бюдж…

Старые мои, итальянская Unicredit решила, что дешевле похоронить бизнес, чем продать. Вместо поиска покупателя банк сворачивает операции, продаёт активы, сокращает персонал и готовится ликвидировать российскую дочку. Продать банк сейчас крайне невыгодно. С дисконтами и обязательным взносом в бюджет собственник получит лишь около 10% от капитала (а это 344 млрд руб.). Проще распродать всё по частям, уволить людей и сдать лицензию. Кредитный портфель за год уже сократился вдвое, депозиты — на 30%, сотрудников стало на 40% меньше. После ликвидации останутся деньги и имущество. Но вывести их в Италию не получится — средства заморозят на счетах типа С. Однако не конфискуют. В теории их можно будет обменять на замороженные в Европе российские активы. Но это требует согласования на высшем уровне. К сожалению, Unicredit — не первый и не последний. Иностранные банки будут уходить, потому что оставаться становится невыгодно. Продажа — это огромные потери. Ликвидация — тоже потери, но хотя бы не нужно платить «добровольный взнос» и искать покупателя под санкциями.

Власти перешли к новому этапу борьбы с обходом блокировок. Теперь под угрозой лишения льгот компании должны выявлять и блокировать пользователей с включённым VPN. При этом даже в официальной методике признаётся: определить VPN со стопроцентной точностью невозможно. Будут ложные срабатывания. IT-к…

Власти перешли к новому этапу борьбы с обходом блокировок. Теперь под угрозой лишения льгот компании должны выявлять и блокировать пользователей с включённым VPN. При этом даже в официальной методике признаётся: определить VPN со стопроцентной точностью невозможно. Будут ложные срабатывания. IT-компаниям и цифровым платформам грозят: — исключением из белых списков; — лишением права на предустановку приложений на устройства; — отзывом IT-аккредитации (а это налоговые льготы, IT-ипотека, отсрочка от армии для сотрудников). Также обсуждается передача данных о VPN-пользователях в Роскомнадзор. И введение платы за международный трафик свыше 15 ГБ в месяц на мобильных сетях. Минцифры выпустило «методику признаков использования средств обхода блокировок». В три этапа: 1. Анализ IP-адресов. 2. Проверка через приложение на Android и iOS. 3. На поздних этапах — проверка других ОС. При этом в документе чёрным по белому: стопроцентной гарантии нет из-за ложных срабатываний. Корпоративные VPN, антивирусы, технологии виртуализации и NAT могут давать ложный сигнал. Сколько придется потратить? Оценки разнятся. Крупные IT-компании говорят о 20% дополнительных затрат к IT-бюджету — доработка софта, покупка спецсредств. Другие эксперты считают, что проблема решается перераспределением ресурсов разработки. Ассоциация интернет-торговли (Ozon, Avito, «М.Видео») бьёт тревогу: это падение трафика и рост нагрузки. По сути, запрет на вход в магазин для части покупателей. За последние годы — самый мощный вызов для цифровых сервисов. Пока непонятно какая будет ответственность. Нет механизма передачи данных о VPN в Роскомнадзор. Не обсуждалась и ответственность за несоблюдение требований. Бизнес не понимает, как исполнять. Технически выявить всех пользователей VPN невозможно. Ложные срабатывания неизбежны. Под раздачу попадут добросовестные пользователи с корпоративными VPN, антивирусами и т.д. Это вызовет волну жалоб. Прогноз очевиден. Бизнес понесёт дополнительные издержки, но наймёт юристов и программистов, чтобы минимизировать риски. Пользователи будут искать новые способы обхода. А государство будет закручивать гайки.

Глава Raiffeisen Bank International Эрвин Хамеседер сравнил попытки продать российскую «дочку» с сизифовым трудом. Камень в гору, а он всё падает. RBI объявила о намерении уйти из России ещё весной 2022-го. Но реально приступила только под давлением США, которые грозили ограничить доступ к своей фи…

Глава Raiffeisen Bank International Эрвин Хамеседер сравнил попытки продать российскую «дочку» с сизифовым трудом. Камень в гору, а он всё падает. RBI объявила о намерении уйти из России ещё весной 2022-го. Но реально приступила только под давлением США, которые грозили ограничить доступ к своей финансовой системе. Осенью 2025-го Reuters сообщил о неудачной попытке продать Райффайзенбанк. В RBI тогда объяснили: «Требуются многочисленные разрешения регулирующих органов, в том числе российских». Ситуацию усугубили суды. Сначала арестовали акции по иску «Распериа Трейдинг Лимитед», потом взыскали €2 млрд ущерба за сорвавшуюся сделку по покупке акций Strabag. Летом обеспечительные меры отменили, но осадок остался. Банк закончил год с чистым убытком €86 млн. Главная причина — крупные списания из-за тех самых судебных разбирательств. RBI будет продолжать попытки продать бизнес, но процесс может затянуться на годы. Покупатель должен устроить и российские, и западные власти, а найти такого в нынешних условиях — задача почти нереальная.

Старые мои, готовьтесь к карточной ревизии. Скоро количество пластика в кошельке ограничат 🙅‍♂️ Сначала — в одном банке, потом — вообще суммарно. Идея вроде бы правильная: борьба с дропперами, которые обналичивают украденные деньги. Но под раздачу могут попасть и обычные люди. Сколько карт можно и…

Старые мои, готовьтесь к карточной ревизии. Скоро количество пластика в кошельке ограничат 🙅‍♂️ Сначала — в одном банке, потом — вообще суммарно. Идея вроде бы правильная: борьба с дропперами, которые обналичивают украденные деньги. Но под раздачу могут попасть и обычные люди. Сколько карт можно иметь. До сих пор спорят сколько карт можно иметь. Изначально хотели пять в одном банке, потом Набиуллина предложила десять. Общий лимит — скорее всего, 20 карт на всех. Средний россиянин пользуется 2–3 картами, экономически активный — 4. Так что для большинства лимиты не критичны. Но есть те, у кого 7–12 карт в одном банке: предприниматели, фрилансеры, люди с раздельными бюджетами, семейным банкингом, кредитками под разные кешбэки. Им придётся выбирать. Все это борьба с дропперами — людьми, которые за деньги обналичивают похищенные средства. Они открывают десятки карт, быстро их используют и бросают. Лимит должен усложнить им жизнь. Кого это может задеть? Самозанятых и ИП, которые используют несколько карт для кеш-пулинга — перераспределения денег для оптимизации налогов. Это, по сути, серая схема. И ограничение карт — косвенный удар по ней. Власти активно продвигают СБП, QR-коды, биометрию и цифровой рубль. Карты постепенно хотят вытеснить. Но пока без карты невозможно пользоваться ни QR, ни NFC, ни СБП — всё это привязано к карточному счёту. Так что полный отказ от пластика — дело отдалённого будущего. Возникают и технические сложности. Нет даже единого понятия «платежная карта» в законе. Непонятно, как считать цифровые карты, стикеры, кольца, токены в Pay-сервисах. И как отслеживать общее количество карт в разных банках — для этого нужна единая база. Мой вам совет. Проведите ревизию. Закройте неиспользуемые карты. Информацию о счетах можно посмотреть в личном кабинете ФНС.

Старые мои, пока маркетплейсы грызутся за комиссии, рекламный рынок интернета резко сбавил обороты. Темпы роста упали с 53% в 2024-м до 28% в 2025-м. Всего отрасль заработала 1,569 трлн рублей.   Ключевой драйвер — е-ритейл-медиа, то есть реклама внутри маркетплейсов. Он вырос на 58% и превысил трет…

Старые мои, пока маркетплейсы грызутся за комиссии, рекламный рынок интернета резко сбавил обороты. Темпы роста упали с 53% в 2024-м до 28% в 2025-м. Всего отрасль заработала 1,569 трлн рублей.   Ключевой драйвер — е-ритейл-медиа, то есть реклама внутри маркетплейсов. Он вырос на 58% и превысил треть всего рынка (580 трлн, но тут, видимо, опечатка в тексте, наверное, миллиардов). Остальное растёт, но медленно. Перформанс — всего +8%, реклама в мессенджерах — +20%, баннеры — +36%.   В АРИР называют три причины замедления: высокая ключевая ставка, налоговое давление и нестабильность регуляторных инициатив. Проще говоря, дорогие кредиты, рост налогов и постоянные угрозы запретов (как с Telegram) заставляют рекламодателей ужиматься.

Максим Решетников решил помирить банки с маркетплейсами Призвал их подписать меморандум о добросовестных практиках, чтобы не навязывали услуги и не дискриминировали финансистов. Напомню суть конфликта. В ноябре крупные банки (Сбер, ВТБ, Т-банк, Альфа, Совком) пожаловались премьеру: маркетплейсы да…

Максим Решетников решил помирить банки с маркетплейсами Призвал их подписать меморандум о добросовестных практиках, чтобы не навязывали услуги и не дискриминировали финансистов. Напомню суть конфликта. В ноябре крупные банки (Сбер, ВТБ, Т-банк, Альфа, Совком) пожаловались премьеру: маркетплейсы дают скидку, если платишь картой их «своего» банка, а картами других банков — нет. Это, по мнению банков, нечестная конкуренция. ЦБ поддержал. Решетников теперь предлагает: давайте договоримся по-хорошему. Программы лояльности должны быть открыты для всех на равных условиях. Меморандум должны подписать и маркетплейсы, и банки, и ретейл. И заработает он до вступления в силу закона о платформенной экономике (с 1 октября). Государство пытается урегулировать конфликт без жёстких законов. Меморандум — это добровольное соглашение. Но если его не подпишут, потом могут принять и обязательные нормы. Так что банкам и маркетплейсам лучше договориться. Думаю, что меморандум подпишут. Слишком много шума, слишком высокие ставки. Но будет ли от него толк — большой вопрос. Добровольные обязательства в нашей стране, как известно, соблюдаются ровно до тех пор, пока их соблюдение выгодно. Как только выгода исчезает, все возвращается на круги своя. Но сигнал, безусловно, правильный. Рынок должен быть честным. И государство, наконец, начинает это понимать. Будем наблюдать, перерастёт ли меморандум в реальные изменения. Пока же — аплодируем Решетникову за попытку. И надеемся, что она не останется просто попыткой.

Селлеры решили дать бой маркетплейсам. Через общественников они попросили ФАС разобраться со скидками и комиссиями Платформы типа Wildberries и Ozon дают скидки на товары без согласия продавца. Стоимость этих скидок потом компенсируют за счёт роста комиссий и тарифов. Продавец теряет контроль над це…

Селлеры решили дать бой маркетплейсам. Через общественников они попросили ФАС разобраться со скидками и комиссиями Платформы типа Wildberries и Ozon дают скидки на товары без согласия продавца. Стоимость этих скидок потом компенсируют за счёт роста комиссий и тарифов. Продавец теряет контроль над ценой, а платформа остаётся в плюсе. По данным АПЭТ, за три года разрыв между первоначальной ценой и итоговой (после скидок) вырос с 49% до 59% на Wildberries и с 43% до 56% на Ozon. Вторая проблема — комиссии. Российские селлеры платят в среднем 25–40% от цены товара, а китайские — 5%. Иностранцам явно создают преференции. В итоге продавцы либо уходят с рынка, либо регистрируют структуры за рубежом, чтобы получить более низкую комиссию. В Ozon предложили ФАС ограничить предельную комиссию и чётко прописать, что скидка финансируется только за счёт комиссии в конкретной категории. В RWB (Wildberries) пообещали выровнять комиссии для российских и китайских селлеров и дать продавцам возможность отказаться от скидок. ФАС пока не выдала предписаний. В марте ведомство лишь заявило о необходимости скорректировать практику, но это было мнение экспертного совета, а не официальное решение. До сих пор ФАС не возбуждала против маркетплейсов дел о монополизме. Сейчас, похоже, ищут варианты мягкого регулирования. С 1 октября вступает в силу закон о платформенной экономике. Там скидки без согласия продавца будут наказываться оборотными штрафами. Но как это будет работать на практике — пока непонятно.

Рунет вырос до 30 триллионов рублей. 27,9 из них — электронная коммерция. Рост — 24% год к году. Меньше, чем в 2024-м (33%), но всё равно прилично 📈 Онлайн-торговля — это уже не приложение к экономике, а её огромный кусок. Маркетплейсы, доставка, цифровые сервисы — всё это тянет на треть бюджета ст…

Рунет вырос до 30 триллионов рублей. 27,9 из них — электронная коммерция. Рост — 24% год к году. Меньше, чем в 2024-м (33%), но всё равно прилично 📈 Онлайн-торговля — это уже не приложение к экономике, а её огромный кусок. Маркетплейсы, доставка, цифровые сервисы — всё это тянет на треть бюджета страны. Рунет будет расти дальше, но темпы будут замедляться. Рынок насыщается. Привычка покупать онлайн сформировалась, но свободных денег у людей становится меньше. Плюс регуляторика, блокировки, налоги. Так что 30 триллионов — это, конечно, красиво. Но, старые, давайте не забывать: рост — за счёт электронной коммерции, а она очень чувствительна к экономической ситуации.

Наша нефтюшка - кормилица поставила новый рекорд. Urals в балтийском порту Приморск 2 апреля взлетела до $116,05 за баррель. Это максимум за 13 лет — с 2013 года В черноморском Новороссийске цена чуть ниже — $114,45, но тоже исторически высоко. И это при том, что в бюджет на этот год заложены скро…

Наша нефтюшка - кормилица поставила новый рекорд. Urals в балтийском порту Приморск 2 апреля взлетела до $116,05 за баррель. Это максимум за 13 лет — с 2013 года В черноморском Новороссийске цена чуть ниже — $114,45, но тоже исторически высоко. И это при том, что в бюджет на этот год заложены скромные $59. То есть текущая цена почти вдвое выше плана. Для нас это означает не просто красивые цифры. Bloomberg подсчитал: если Urals останется на таком уровне до конца года, Россия получит дополнительные $40 млрд нефтяных доходов. Это почти годовой бюджет Москвы. Помните, в конце февраля Минфин собирался снижать цену отсечения? Готовились к худшему. Теперь эта идея ушла в песок. Более того, правительство уже отложило пересмотр бюджетного правила на 2027 год. Зачем резать, если и так всё течёт? Но наши доходы подрывают украинские атаки на нефтяную инфраструктуру — НПЗ и порты, особенно на Балтике, откуда идёт 40% экспорта . В конце марта из-за ударов было остановлено до 40% экспорта. Сейчас объёмы восстанавливаются, но осадочек остался. Ещё один нюанс — дисконт Urals к Brent. Он сократился до минимальных значений, но при доставке в Индию наша нефть уже продаётся с премией — плюс $6,1 за баррель. Кому идут эти сверхдоходы — большой вопрос. Мои товарищи-эксперты считают, что нефть останется дорогой, пока Ормуз закрыт. Иран заявляет, что пролив будет работать только после прекращения агрессии, а это не завтра. Бюджет получает колоссальную подушку. Но расслабляться не стоит — если конфликт разрешится, цены могут рухнуть так же быстро, как и взлетели.