ОБЛИГАЦИИ | SC

👋Приветствую всех! По традиции, подборка интересных материалов за прошедшую неделю на нашем канале: ✅ Обучение и интересное из мира облигаций: • Тех. дефолт «Евротранса» • Финансовые результаты «Атомэнергопрома» за 2025 г. • Финансовые результаты «МГКЛ» за 2025 г. • Целесообразность снижения став…

👋Приветствую всех! По традиции, подборка интересных материалов за прошедшую неделю на нашем канале: ✅ Обучение и интересное из мира облигаций: • Тех. дефолт «Евротранса» • Финансовые результаты «Атомэнергопрома» за 2025 г. • Финансовые результаты «МГКЛ» за 2025 г. • Целесообразность снижения ставки в апреле • Налоговая оптимизация: ИИС-3 против ЛДВ ✅ Разборы облигаций: • Россети Сибирь 001Р-01 • ПКО «Вернем» 001Р-02 🤝 Желаю хороших выходных!

❗️Новый канал в MAX для трейдеров и инвесторов. TraderTA — этот канал для тех, кто ждет не просто сигналы, а понимание, логики и объявления движения рынка в реальном времени Примеры последних разборов: ● Почему нефть рванула вниз и что делать дальше — ссылка ● Уровни для покупки банковского сект…

❗️Новый канал в MAX для трейдеров и инвесторов. TraderTA — этот канал для тех, кто ждет не просто сигналы, а понимание, логики и объявления движения рынка в реальном времени Примеры последних разборов: ● Почему нефть рванула вниз и что делать дальше — ссылка ● Уровни для покупки банковского сектора — ссылка ● Причина по которой фиксировал Полюс в долгосрочном портфеле — ссылка Проверить канал и оценить подход можно здесь: https://max.ru/join/jdKSR_DgqUFrhcfEoiATAK8IVujA6k6hPXLCAQSm9oo ✔️Автор — опытный трейдер с многолетним стажем, обладающий собственной стратегией, отточенной годами.

💸Налоговая оптимизация: как с помощью ИИС-3 и ЛДВ снизить налоги с купонов по облигациям Налоговая оптимизация при инвестициях в облигации — тема, к которой рано или поздно приходит каждый вдумчивый инвестор. Разберем два основных способа снизить налоговую нагрузку: использование ИИС-3 и льготы на …

💸Налоговая оптимизация: как с помощью ИИС-3 и ЛДВ снизить налоги с купонов по облигациям Налоговая оптимизация при инвестициях в облигации — тема, к которой рано или поздно приходит каждый вдумчивый инвестор. Разберем два основных способа снизить налоговую нагрузку: использование ИИС-3 и льготы на долгосрочное владение (ЛДВ). 💡ИИС-3: налоговые льготы по купонам Индивидуальный инвестиционный счет третьего типа (ИИС-3) объединяет в себе льготы, которые раньше существовали по отдельности. Главное преимущество ИИС-3 — комбинированная льгота: инвестор может одновременно получать вычет на взносы (возврат части уплаченного НДФЛ) и освобождать от налога доход от инвестиций при закрытии счета. ✅ С точки зрения облигаций это означает следующее. На обычном брокерском счете купонный доход облагается налогом в момент выплаты. На ИИС-3 налог с купонов не удерживается в момент выплаты — купоны зачисляются на счет полностью, а их сумма попадает в общую налоговую базу по счету. При закрытии ИИС-3 (после истечения минимального срока) вся прибыль от операций, включая купонный доход и разницу между ценой покупки и погашения облигаций, освобождается от НДФЛ. Лимит освобождаемой прибыли составляет 30 млн рублей за весь период владения. По ИИС-3, открытым до 2026 года включительно, минимальный срок владения для получения льгот составляет 5 лет. Для счетов, открытых после 2026 года, срок будет увеличиваться на один год ежегодно, пока не достигнет 10 лет в 2031 году. ❗Важный нюанс: купоны по облигациям на ИИС-3 нельзя выводить на банковский счет без потери льгот. В отличие от дивидендов, которые с 2025 года разрешено выводить, купоны остаются заблокированными на счете до его закрытия. Вычет на взносы (тип А) доступен даже до закрытия счета. Ежегодно можно вернуть 13% от суммы пополнения, но не более чем с 400 000 рублей в год (максимум 52 000 рублей). При доходе свыше 5 млн рублей в год ставка НДФЛ прогрессивная — до 22%, соответственно максимальный возврат может достигать 88 000 рублей в год. 💡Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ) — это отдельная мера, не связанная напрямую с ИИС. Она позволяет не платить НДФЛ с прибыли от продажи или погашения ценных бумаг, находившихся в собственности более трех лет. Максимальный размер вычета — 3 млн рублей за каждый год владения бумагами. Если прибыль меньше этой суммы, налог не уплачивается; если больше — НДФЛ взимается только с превышения. 📌ЛДВ не распространяется на купонный доход по облигациям. Льгота применяется исключительно к доходу от продажи или погашения самих бумаг (разнице между ценой продажи и ценой покупки). Также важно: если вы переводите бумаги с ИИС на обычный брокерский счет, срок их нахождения на ИИС не засчитывается в срок для ЛДВ. ⚖ Сравнение подходов ■ Наиболее выгодный вариант — использовать ИИС-3, поскольку он освобождает от налога весь доход: и купоны, и разницу между ценой покупки и погашения (или продажи). ЛДВ освобождает только прирост капитала, но не купоны. При этом важно учитывать, что ИИС-3 накладывает серьезные ограничения на ликвидность: вывести деньги со счета без потери льгот можно только после истечения минимального срока (5 лет и более). Исключение предусмотрено лишь для оплаты дорогостоящего лечения из специального перечня. Поэтому ИИС-3 подходит прежде всего тем, кто готов инвестировать на длительный горизонт и не нуждается в регулярном доступе к купонным выплатам. ■ Если же доступ к купонному доходу критически важен (например, для текущих расходов), разумнее использовать обычный брокерский счет, а для оптимизации применять ЛДВ к приросту капитала по тем бумагам, которые вы планируете держать более трех лет и продать с прибылью. Если пост был полезен, буду очень благодарен вашей поддержке в виде реакций!— 👍

Приветствуем ценителей фундаментального и технического анализа, а также всех, кто ищет заработок на рынке ценных бумаг! Раз уж мы здесь, давайте знакомиться по-новому. Мы собрали для вас лучшие каналы с грамотными разборами и достойной аналитикой: 💎 Егор Федосов - инвестор с опытом больше 10 лет,…

Приветствуем ценителей фундаментального и технического анализа, а также всех, кто ищет заработок на рынке ценных бумаг! Раз уж мы здесь, давайте знакомиться по-новому. Мы собрали для вас лучшие каналы с грамотными разборами и достойной аналитикой: 💎 Егор Федосов - инвестор с опытом больше 10 лет, который прошел ни один кризис и публикует качественные идеи. Он увеличил публичный портфель на 143% с 2021 года, несмотря на кризисы. Пишет без лишней воды. Читаю сам и вам рекомендую подписаться. CAPITALIST - Создает пассивный доход за счет дивидендов с акций. Публичный портфель, который приносит уже более 150.000 рублей в месяц. Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться. ИнвестократЪ — 12 лет на фондовом рынке и более 100 тыс. руб. в месяц пассивный доход. Его инвестиционные идеи в акциях, облигациях, недвижимости ежедневно публикуются на канале. А в закрепе вас уже ждет подборка ТОП-5 дивидендных историй на 2026 год. ОБЛИГАЦИИ | SC — самый эффективный инструмент для диверсификации портфеля — это, конечно же, облигации. Подписывайся на лучших☝️

☀️Всем доброе утро! 📆События сегодня — 10 апреля 2026 года Сбор заявок👇 ➡️ Полюс ПБО-05 • Дата размещения: 15 апреля • Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (НКР) • Купон: до 8-8,25%, раз в месяц • Срок: 5 лет • Объем: $100 млн • Амортизация: нет • Оферта: пут через 4 года • Номинал: $1000 • Орг…

☀️Всем доброе утро! 📆События сегодня — 10 апреля 2026 года Сбор заявок👇 ➡️ Полюс ПБО-05 • Дата размещения: 15 апреля • Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (НКР) • Купон: до 8-8,25%, раз в месяц • Срок: 5 лет • Объем: $100 млн • Амортизация: нет • Оферта: пут через 4 года • Номинал: $1000 • Организатор: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Джи Ай Солюшенс, Т-Банк • Доступно неквал. инвесторам Старт размещения 👇 ➡️ ПКО Вернем 001Р-02 • Рейтинг: В со стабильным прогнозом (НРА) • Купон: 25,5%, раз в месяц • Срок: 3 года • Объем: 150 млн руб. • Амортизация: нет • Оферта: колл через 1,5 года • Номинал: 1000 руб. • Организатор: Иволга Капитал • Только для квал. инвесторов Желаю хорошего дня! — 🔥

🆕ООО ПКО «Вернём» — новый выпуск с купоном 25,5% ООО ПКО «Вернём» — профессиональная коллекторская организация, зарегистрированная в 2013 году в г. Кемерово. 🗓Завтра эмитент выходит на рынок со вторым выпуском облигаций. Основные параметры: - Выпуск: 001Р-02 - Дата размещения: 10 апреля - Купон: …

🆕ООО ПКО «Вернём» — новый выпуск с купоном 25,5% ООО ПКО «Вернём» — профессиональная коллекторская организация, зарегистрированная в 2013 году в г. Кемерово. 🗓Завтра эмитент выходит на рынок со вторым выпуском облигаций. Основные параметры: - Выпуск: 001Р-02 - Дата размещения: 10 апреля - Купон: 25,5%, раз в месяц - Срок: 3 года - Объем: 150 млн руб. - Амортизация: нет - Оферта: колл через 1,5 года - Только для квал. инвесторов 📊Посмотрим на финансовые результаты эмитента (отчетность по РСБУ за 9 мес. 2025 г.) Баланс и долговая нагрузка: • Активы: 2,3 млрд руб. (+23% г/г) • Собственный капитал: 167,2 млн руб. (+23,5% г/г) • Заемные средства: 1,95 млрд руб. (+23% с начала года) • Денежные средства: 65,8 млн руб. (-35% с начала года) • Чистый долг: 1,88 млрд руб. (+27% с начала года) • ЧД/Капитал: 11х (=) • КТЛ: 0,39 (0,42 на начало года) • Коэф. автономии: 0,07 (=) Операционные показатели: • Выручка: 1,1 млрд руб. (+34% г/г) • Операционная прибыль: 523 млн руб. (+48% г/г) • Чистая прибыль: 31,8 млн руб. (-37% г/г) • OCF: -359,2 млн руб. (31,3 млн руб. годом ранее) • ICR: 1,5 (=) Компания показывает рост выручки и операционной прибыли, но при этом чистая прибыль сократилась на 37%, а операционный денежный поток стал отрицательным. Долговая нагрузка очень высокая — чистый долг превышает собственный капитал в 11 раз, ликвидность ниже нормы (КТЛ = 0,39). Бизнес живёт за счёт постоянного привлечения новых займов, что при любых сбоях в рефинансировании или ухудшении взыскания создаёт высокие риски. 💼 Кредитный рейтинг НРА: В со стабильным прогнозом (декабрь 2025 г.) Рейтинг обусловлен умеренной рентабельностью капитала, средним покрытием процентов операционной прибылью, адекватным корп. управлением. Ограничивают: низкая обеспеченность оборотными средствами, слабая текущая ликвидность, недостаточная диверсификация фондирования. ✅ Преимущества - Высокий ежемесячный купон; - Рост выручки и операционной прибыли; - Оферта через 1,5 года снижает дюрацию. ⚠️ Риски - Глубоко отрицательный OCF; - Очень высокая долговая нагрузка; - Минимальная ликвидность; - Падение чистой прибыли на фоне роста выручки — снижение маржинальности бизнеса; - Выпуск только для квалов + небольшой объем ➡️ низкая ликвидность на вторичном рынке. 💬 Вывод Выпуск подойдет только инвесторам с очень высоким аппетитом к риску, которые понимают специфику коллекторского бизнеса и готовы к волатильности. Высокий купон — плата за слабый баланс, отрицательный OCF и зависимость от рефинансирования. Эмитент растёт агрессивно за счёт долга, но операционный поток не генерирует. Купон 25,5% при рейтинге B, отрицательном OCF и долге 11х к капиталу — считаете такую премию адекватной риску или всё же мало? ❤️ — адекватно 🔥 — мало Пульс | Телеграм | Чат

🏦 ЦБ РФ в апреле оценит целесообразность снижения ставки Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов дал ориентиры перед заседанием в апреле: ○ ЦБ долгое время снижал ставку (с июня 2025 года), но теперь могут звучать предложения и о паузе. ○ Ключевое влияние — данные по инфляции за март (Росстат опу…

🏦 ЦБ РФ в апреле оценит целесообразность снижения ставки Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов дал ориентиры перед заседанием в апреле: ○ ЦБ долгое время снижал ставку (с июня 2025 года), но теперь могут звучать предложения и о паузе. ○ Ключевое влияние — данные по инфляции за март (Росстат опубликует 10 апреля). ○ Проинфляционный риск — ситуация на Ближнем Востоке. ○ Устойчивая инфляция остаётся в диапазоне 4-5% (в марте звучали оценки даже ближе к 4%). ○ Бюджетное правило остаётся, поэтому сильного влияния цен на нефть на курс рубля быть не должно. 📌 Решение неочевидное. Данные за март могут стать аргументом как за паузу, так и за продолжение цикла снижения. Дополнительные риски с Ближнего Востока будут оцениваться отдельно. Ждёте снижения ставки в апреле? ❤️ — да, ставку понизят 🔥 — нет, будет пауза Пульс | Телеграм | Чат

☀️Всем доброе утро! 📆События сегодня — 9 апреля 2026 года Сбор заявок👇 ➡️ Газпром нефть 005Р-06R - Дата размещения: 16 апреля - Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (Эксперт РА) - Купон: до КС+170 б.п., раз в месяц - Срок: 3 года - Объем: индикативный - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1…

☀️Всем доброе утро! 📆События сегодня — 9 апреля 2026 года Сбор заявок👇 ➡️ Газпром нефть 005Р-06R - Дата размещения: 16 апреля - Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (Эксперт РА) - Купон: до КС+170 б.п., раз в месяц - Срок: 3 года - Объем: индикативный - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, Банк ДОМ РФ, МКБ, МТС-Банк, ИБ Синара, Совкомбанк - Доступно неквал. инвесторам ➡️ Банк ПСБ 004Р-02 (фикс) и 004Р-04 (флоатер) - Дата размещения: 14 апреля - Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (Эксперт РА) - Купон: фикс до КБД+150 б.п., флоатер до КС+180 б.п., раз в месяц - Срок: 2 и 3 года соотв. - Объем: 30 млрд и 10 млрд руб. соотв. - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Банк ПСБ, ЛОКО-Банк, МКБ, Совкомбанк - Доступно неквал. инвесторам ➡️ ЭнергоТехСервис 001P-10 (прошлый обзор) - Дата размещения: 14 апреля - Рейтинг: ВВВ+ со стабильным прогнозом (Эксперт РА) - Купон: до КС+300 б.п., раз в месяц - Срок: 4 года - Объем: 1 млрд руб. - Амортизация: нет - Оферта: пут через 2 года - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Альфа-Банк - Только для квал. инвесторов Старт размещения 👇 ➡️ ФДВ Факторинг 001Р-01 - Рейтинг поручителя МФК Фордевинд: ВВ+ со стабильным прогнозом (Эксперт РА) - Купон: 23%, раз в месяц - Срок: 3,5 года - Объем: 300 млн руб. - Амортизация: по 16,6% в даты 37-41 купонов - Оферта: пут через 1,5 года - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Ренессанс Брокер - Только для квал. инвесторов Всем отличного дня! — ❤️ Пульс | Телеграм | Чат

💰 МГКЛ: финансовые результаты по МСФО за 2025 год — выручка выросла в 3,7 раза, чистая прибыль +84% 📊ПАО «МГКЛ» опубликовало консолидированную отчётность за 2025 год: - Процентные доходы: 1,4 млрд руб. (+4% г/г) - Выручка: 32 млрд руб. (рост в 3,7 раза г/г) - Чистая прибыль: 724,2 млн руб. (+84% г…

💰 МГКЛ: финансовые результаты по МСФО за 2025 год — выручка выросла в 3,7 раза, чистая прибыль +84% 📊ПАО «МГКЛ» опубликовало консолидированную отчётность за 2025 год: - Процентные доходы: 1,4 млрд руб. (+4% г/г) - Выручка: 32 млрд руб. (рост в 3,7 раза г/г) - Чистая прибыль: 724,2 млн руб. (+84% г/г) - Операционный денежный поток (OCF): 2,5 млрд руб. (рост в 4 раза г/г) 🚀Ключевые драйверы — кратный рост выручки и OCF при ускорении чистой прибыли. Компания демонстрирует высокую операционную эффективность. 📉Баланс и долг: - Денежные средства: 4,6 млрд руб. (рост в 4,5 раза г/г) - Общий долг (кредиты + облигации): 5,9 млрд руб. (+2,3x г/г) - Чистый долг: 1,3 млрд руб. (-17% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 0,6x (против 1,3x на конец 2024 г.) ✅Несмотря на рост абсолютного долга, чистый долг сократился, а долговая нагрузка снизилась до комфортных 0,6x EBITDA. 📄На рынке сейчас 11 выпусков МГКЛ на 5,5 млрд руб., компания активно занимает под высокие ставки. Основные: - 001P-07 (1 млрд руб., купон 30%, погашение 2030) - 001P-08 (1 млрд руб., купон 25,5%, погашение 2030) - 001PS-01 и 001PS-02 (по 1 млрд руб., купоны 24-24,5%, доступны неквалам, погашение 2030-2031) Доходность некоторых выпусков достигает 27% годовых, но, как я разбирал в прошлом посте, за этим стоят высокие корпоративные риски, плотный график погашений и прогнозируемый рост долговой нагрузки. 💡Вывод: МГКЛ показывает сильный операционный рост, генерирует кратный денежный поток и улучшает долговые метрики. У эмитента есть потенциал дальнейшего развития. ❗️Однако, если вы рассматриваете облигации, нельзя забывать о рисках, даже если кажется, что отчетность отличная и состояние компании улучшается. Кредитный рейтинг эмитента (Эксперт РА) находится на уровне ВВ-. Как вам МГКЛ? Есть ли у вас облигации данного эмитента? ❤️ — да 🔥 — нет

☀️Всем доброе утро! 📆События сегодня — 8 апреля 2026 года Сбор заявок👇 ➡️ Ростелеком 001Р-25R - Дата размещения: 14 апреля - Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (АКРА) - Купон: до 13,9%, раз в месяц - Срок: 2 года - Объем: 10 млрд руб. - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Орга…

☀️Всем доброе утро! 📆События сегодня — 8 апреля 2026 года Сбор заявок👇 ➡️ Ростелеком 001Р-25R - Дата размещения: 14 апреля - Рейтинг: ААА со стабильным прогнозом (АКРА) - Купон: до 13,9%, раз в месяц - Срок: 2 года - Объем: 10 млрд руб. - Амортизация: нет - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Банк ДОМ РФ, Локо-Банк, МКБ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк - Доступно неквал. инвесторам ➡️ Эталон Финанс 002Р-05 - Дата размещения: 10 апреля - Рейтинг: А- со стабильным прогнозом (НКР) - Купон: до 20,5%, раз в месяц - Срок: 3 года - Объем: 1 млрд руб. - Амортизация: по 16% в даты 31 и 32 купонов, по 17% в даты 33 и 36 купонов - Оферта: нет - Номинал: 1000 руб. - Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк, Sber CIB, Джи Ай Солюшенс - Доступно неквал. инвесторам Желаю всем хорошего дня! – ❤ Пульс | Телеграм | Чат