"Нефтегазовая игра" с Александром Фроловым

Про заполнение газовых хранилищ в Европе. В 2025 году средняя цена заполнения ПХГ, по данным Bruegel, составляла примерно 420-430 долларов за тыс. куб. м. Главных вопросов два. Первый: решится ли ЕС форсировать заполнение хранилищ до 80% и тем более до 90%. В абсолютных величинах это примерно п…

Про заполнение газовых хранилищ в Европе. В 2025 году средняя цена заполнения ПХГ, по данным Bruegel, составляла примерно 420-430 долларов за тыс. куб. м. Главных вопросов два. Первый: решится ли ЕС форсировать заполнение хранилищ до 80% и тем более до 90%. В абсолютных величинах это примерно плюс 60-70 млрд куб. м к имеющимся объёмам. Второй: сохранятся ли текущие цены (более 600 долларов за тыс. куб. м). Если сохранятся, а в ПХГ решат закачивать не более 50 млрд куб. м, то переплатят примерно в полтора раза к прошлогоднему уровню.

Пока уважаемые издания приостановили публикацию ошарашивающих оценок того, как всё плохо в российской нефтяной отрасли (уважаемым изданиям последний месяц немного не до того), начали публиковаться данные наших нефтяников. У "Газпром нефти" на 3% увеличилась добыча (130,72 млн т нефтяного эквивален…

Пока уважаемые издания приостановили публикацию ошарашивающих оценок того, как всё плохо в российской нефтяной отрасли (уважаемым изданиям последний месяц немного не до того), начали публиковаться данные наших нефтяников. У "Газпром нефти" на 3% увеличилась добыча (130,72 млн т нефтяного эквивалента). В прошлом году в рамках ОПЕК+ нашим компаниям увеличили квоты (хотя, конечно, в этом "нефтяном эквиваленте" присутствует также природный газ и конденсат). А вот самое интересное: на 2,2% вырос объём переработки. Можно было бы предположить, что показатель увеличился просто из-за того, что в 2024 году были какие-то трудности. Но достигнутые 44 млн т — рекордный показатель для компании. Так что это честный рост. И главное — производство бензина увеличили до 10 млн т (несколько лет назад было порядка 8,5 млн). Там ещё и прибыль 246 млрд рублей при выручке 3,607 трлн рублей. Просто неплохо. Примечательно другое. Практически весь год компания работала в условиях ужаснейших, страшнейший, жесточайших санкций, которые наложили в конце 2024-го, а потом добавили в начале 2025-го. И как? Неужели уважаемые зарубежные издания ошиблись в своих оценках, когда прогнозировали многочисленные беды и падение? А "Газпром нефть", как и заявляла, оказалась готова. Кто бы мог подумать, что санкции не скажутся на работе где-то в районе Восточной Сибири и Ямала.

Почему данные европейских ПХГ не такие печальные, как может показаться, сколько газа нужно закачать Европе к зиме и чем 2026 год похож на 2021-й. BK - https://vkvideo.ru/video-213660620_456239121?list=ln-wZFvVZF3rtfxMfIzxb Youtube - https://youtu.be/RtoOc_8ajTQ Дзен - https://dzen.ru/video/watch/…

Почему данные европейских ПХГ не такие печальные, как может показаться, сколько газа нужно закачать Европе к зиме и чем 2026 год похож на 2021-й. BK - https://vkvideo.ru/video-213660620_456239121?list=ln-wZFvVZF3rtfxMfIzxb Youtube - https://youtu.be/RtoOc_8ajTQ Дзен - https://dzen.ru/video/watch/69d8bd5c62b865179d177e9e?share_to=link Рутюб - https://rutube.ru/video/private/0b1ff157bf51f827530e0276e2642fc4/?p=7CsYRRohNxW9xJ58vaJEDQ

Европейский газовый рынок настолько обрадовался перемирию на Ближнем Востоке, что вчера цена СПГ, до того просевшая примерно на 50 долларов (с 650 долларов за тыс. куб м), поднялась к отметке 630 долларов за тыс. куб. м. Вероятно, кто-то обнаружил, что от многочисленных заявлений в СМИ и соцсетях …

Европейский газовый рынок настолько обрадовался перемирию на Ближнем Востоке, что вчера цена СПГ, до того просевшая примерно на 50 долларов (с 650 долларов за тыс. куб м), поднялась к отметке 630 долларов за тыс. куб. м. Вероятно, кто-то обнаружил, что от многочисленных заявлений в СМИ и соцсетях газа больше не стало.

Прочитал авторитетное мнение, что всё — эпоха высоких цен на нефть заканчивается. Ведь война на Ближнем Востоке сходит на нет, электромобили заполоняют планету, а предложение сырья растёт. Сложно вспомнить, сколько раз за последние лет десять я слышал подобное утверждение. Последний раз об этом гро…

Прочитал авторитетное мнение, что всё — эпоха высоких цен на нефть заканчивается. Ведь война на Ближнем Востоке сходит на нет, электромобили заполоняют планету, а предложение сырья растёт. Сложно вспомнить, сколько раз за последние лет десять я слышал подобное утверждение. Последний раз об этом громко и на полном серьёзе рассказывали году в 2020-м. Видимо, теперь после нормализации на Ближнем Востоке (когда бы она ни наступила) добыча нефти резко подешевеет, а количество крупных месторождений увеличится. Сразу и по всему миру. Означает ли мой скепсис, что цены на нефть после завершения конфликта ни в коем случае не снизятся? Нет, конечно. Но низкие цены приводят к недофинансированности, а недофинансированность — к дефициту. И очередным виткам энергетических кризисов.

По поводу перемирия задам два вопроса: 1. А оно перерастёт в прочный мир? 2. А поставки успеют восстановить до начала лета?

Bloomberg посмотрел данные Argus и обнаружил, что российская нефть достигла 13-летнего пика. Так, в порту Приморск она стоит более 116 долларов за баррель. Но постойте! Не так давно наша нефть дорожала до 123 долларов за баррель! Что это за 116? И почему это максимальная цена за 13 лет, если вот же…

Bloomberg посмотрел данные Argus и обнаружил, что российская нефть достигла 13-летнего пика. Так, в порту Приморск она стоит более 116 долларов за баррель. Но постойте! Не так давно наша нефть дорожала до 123 долларов за баррель! Что это за 116? И почему это максимальная цена за 13 лет, если вот же - было больше? Цена выше 123 долларов за баррель нефти марки Urals фиксировалась 30 марта. И это цена в порту получения. А тут пиковых значений наше сырьё достигло в порту отправления (FOB), то есть без учёта транспортных расходов. Для бюджета важен показатель FOB, а что там в порту получения уже не столь интересно. Правда, когда пишут, что в наш бюджет заложена цена 59 долларов за баррель, то почему-то забывают: в России национальная валюта - рубль. Для налогообложения важен курс рубля к доллару. В бюджете 1 доллар равен 92 рублям. Сейчас рубль крепче. То есть в бюджете цена барреля - около 5,5 тыс. рублей, а текущий пик - это примерно 9,1 тыс. рублей. Если так продержится весь апрель, большая часть недополученного из-за периода низких цен в начале года будет компенсировано.

Прочитал в подборке новостей у коллег невероятный ужас: "доля США и России на рынке СПГ Евросоюза превысила 80%". Мол, и европейские политики, и даже Bloomberg, обнявшись, сокрушаются по поводу такой чудовищной зависимости от всего-то двух поставщиков. С одной стороны, можно в очередной раз посме…

Прочитал в подборке новостей у коллег невероятный ужас: "доля США и России на рынке СПГ Евросоюза превысила 80%". Мол, и европейские политики, и даже Bloomberg, обнявшись, сокрушаются по поводу такой чудовищной зависимости от всего-то двух поставщиков. С одной стороны, можно в очередной раз посмеяться по поводу веры Евросоюза в приёмную инфраструктуру. Заключается она в том, что главное - построить побольше труб и терминалов для приёма СПГ, а поставщики образуются сами по себе. Если вы полагаете, что это шутка, то - да, но лишь в малой части. ЕС действительно считает, что договоры с поставщиками - вещь глубоко вторичная, так как экспортёры сами образуются и просто прибегут в Европу, стоит только показать им трубы и терминалы. С другой, если посмотреть не на СПГ, а на суммарный импорт, то доля России и США составит 42,2% (по итогам первого квартала 2026 года). Доля США - 28% (22,7 млрд куб. м), России - 14,2% (11,52 млрд куб. м). Суммарный импорт ЕС из всех источников составил за январь-март 81 млрд куб. м. И крупнейшим поставщиком стала, как обычно в последние годы, Норвегия (25,2 млрд куб. м). Собственно, она больше всех и заработает на текущем газовом кризисе в Европе. Я бы к этой коварной стране присмотрелся!

Ирак освобожден, как сообщают, от ограничений, введенных в отношении прохода по Ормузскому проливу. Две трети иранского экспорта направляется в Китай и Индию. А в целом в Азиатско-Тихоокеанский регион направляется порядка 73% нефтяных поставок этой страны.

Интересное совпадение: сейчас в ПХГ Европы примерно столько же газа, сколько было на ту же дату 2021 года. Да, мало. Но ничего запредельно ужасного. А летом 2021 года пришёл мировой энергетический кризис. Из-за взлёта цен на энергоносители пополнение хранилищ ЕС шло исключительно медленно: всего был…

Интересное совпадение: сейчас в ПХГ Европы примерно столько же газа, сколько было на ту же дату 2021 года. Да, мало. Но ничего запредельно ужасного. А летом 2021 года пришёл мировой энергетический кризис. Из-за взлёта цен на энергоносители пополнение хранилищ ЕС шло исключительно медленно: всего было закачано чуть более 50 млрд куб. м, а объём запасов к началу отопительного сезона составил примерно 83 млрд куб. м. Сейчас, по планам, надо закачать более 60 млрд куб. м, чтобы в ПХГ к зиме было хотя бы 90-95 млрд куб. м. Но ценовое давление уже оказывается исключительно высоким, и летом ситуация может только усугубиться. Сезон 2021-2022 годов Евросоюз пропетлял за счёт упавшего спроса и тёплой погоды. Сейчас спрос будет ещё ниже, чем тогда, так что Еврокомиссия может решиться на сокращение нормативов. И к зиме подойдут с теми же 80-83 млрд куб. м, как и пять лет назад.